Enquanto o FTSE Russell se prepara para a sua reconstituição anual esta sexta-feira, espera-se que um aumento significativo nas ações relacionadas com a inteligência artificial (IA) influencie fortemente a nova composição dos seus índices de referência. A reconstituição Russell, que muitas vezes leva a um dos dias de negociação mais movimentados do ano, entrará em vigor após o fechamento do mercado na sexta-feira. Isto marca o culminar da atualização anual do índice FTSE Russell, um processo que leva os gestores de fundos a realinhar as suas carteiras para corresponderem às ponderações e componentes revistos do índice.
A reconstituição impacta uma variedade de índices Russell, incluindo o índice Russell 1000, que compreende ações de grande capitalização, e o índice de ações de pequena capitalização. Esses dois índices juntos formam o índice Russell 3000. Além disso, índices de estilo como Russell 1000 Growth e Russell 2000 também sofrerão mudanças.
Desde a última reconstituição, ações relacionadas à IA, como NVIDIA (NASDAQ:NVDA (NASDAQ:)) e Super Micro Computer (NASDAQ:) experimentaram uma recuperação robusta. As ações da NVIDIA subiram aproximadamente 180% e a Super Micro subiu mais de 230%. Outros ganhos notáveis incluem Meta Platforms (NASDAQ:) com alta de quase 75% e Microsoft (NASDAQ:) com alta de mais de 31%.
De acordo com Steven DeSanctis, estrategista de ações da Jefferies, o índice de crescimento Russell 1000 contará agora com menos de 400 ações, com os cinco principais nomes representando mais de 44% do peso do índice. DeSanctis observou: “Todos os principais nomes continuam a receber uma proporção crescente”. A mudança nas ponderações também afectará o Índice de Crescimento Russell 2000, com uma redução projectada de 4,6% na ponderação do sector tecnológico e um aumento de 3,4% no sector dos cuidados de saúde.
Bryant VanCronkhite, gestor sénior de carteira da Allspring Global Investments, destacou que aproximadamente dois terços dos componentes do índice de crescimento Russell 1000 estariam concentrados nos setores de tecnologia e serviços de comunicações. Ele também mencionou que cerca de 45 ações deverão cair do índice de crescimento, reduzindo sua contagem para pouco mais de 390 nomes, em contraste com os cerca de 870 do índice de valor.
A natureza pouco frequente da reposição do FTSE Russell, que ocorre anualmente com adições trimestrais de ofertas públicas iniciais, contrasta com outros fornecedores de índices que atualizam continuamente os seus índices. O evento de reconstituição bem divulgado estimula a atividade adicional do mercado, pois proporciona uma oportunidade para os investidores capitalizarem sobre potenciais alterações de preços.
Durante a reconstituição de junho de 2023, a Bolsa de Valores de Nova York e a Nasdaq viram US$ 72,7 bilhões e US$ 61,7 bilhões em ações dos EUA negociadas, respectivamente, nos momentos finais do pregão de sexta-feira, conforme relatado pelo FTSE Russell. Além disso, o estrategista sênior de ações do UBS EUA, Patrick Palfrey, estimou que os gestores de crescimento de grande capitalização estão subponderados em 16,7% nas dez principais ações de referência. Palfrey prevê um aumento nos pesos das 10 maiores empresas no índice de crescimento Russell 1000 de 56,1% para 61,3% após a atualização deste ano.
Apesar da concentração crescente em ações de crescimento de mega capitalização como a NVIDIA, os analistas da UBS sugerem que o efeito do reequilíbrio sobre a pressão de compra poderia ser moderado por regras de diversificação de carteiras, o que poderia aumentar o erro de acompanhamento entre os gestores de crescimento.
Em dezembro de 2023, aproximadamente US$ 10,5 trilhões em ativos foram referenciados aos índices Russell dos EUA, com um total global de US$ 15,9 trilhões. Embora Russell ofereça índices que limitem ou excluam as ações de maior capitalização de mercado, não há planos atuais para modificar a metodologia do índice para lidar com a concentração de mercado.
Catherine Yoshimoto, Diretora de Gestão de Produtos dos Índices Russell US na FTSE Russell, declarou: “Estamos aqui como um fornecedor de índices para refletir o mercado. É isso que ouvimos consistentemente dos nossos clientes que eles querem.” Yoshimoto também indicou que o FTSE Russell está explorando soluções alternativas, como índices limitados ou de exclusão para clientes com necessidades diferentes.
A Reuters contribuiu para este artigo.
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