Os fundos de hedge com foco em fusões e aquisições (M&A) lideraram as classificações de desempenho com um retorno impressionante de 7,7% nos primeiros cinco meses de 2024, de acordo com uma nota de cliente da Goldman Sachs. Este desempenho robusto surge num momento em que o setor de fusões e aquisições regista uma recuperação, com a atividade de transações a acelerar.
Em contrapartida, a mesma categoria de gestores de fundos de hedge teve um momento desafiador no ano passado, com um retorno negativo de 0,8% de janeiro a maio de 2023, conforme aponta a corretora Barclays Prime. A desaceleração do ano anterior foi atribuída às altas taxas de juros que reduziram o apetite empresarial.
O ano em curso assistiu a um ressurgimento da actividade de fusões e aquisições, impulsionado pela queda das taxas de juro e por um ambiente económico mais estável. Ainda assim, apesar do aumento, o volume de transações globais de fusões e aquisições ainda não atingiu o pico observado em 2021. Os dados do LSEG revelam que as fusões e aquisições globais totalizaram 1,3 biliões de dólares durante os primeiros cinco meses de 2024, marcando um aumento de 23% em comparação com mesmo período de 2023, mas ainda aquém dos 1,8 biliões de dólares registados de Janeiro a Maio de 2022.
Os Estados Unidos têm sido particularmente ativos no espaço de fusões e aquisições, com as transações direcionadas aos EUA constituindo 56% do volume global de fusões e aquisições este ano, a maior proporção desde 1998. Negócios notáveis incluem a proposta de aquisição da Discover Financial Services (NYSE) pela Capital One por US$ 35,3. bilhões em fevereiro, e a oferta de US$ 22,5 bilhões da ConocoPhillips pela Marathon Oil (NYSE:MRO) anunciada em maio.
Em toda a indústria de fundos de hedge, o retorno médio do investimento até o final de maio foi de cerca de 7%. Os fundos de hedge envolvidos na negociação de ações seguiram de perto os principais fundos focados em M&, registrando um retorno de 7,4% e contribuindo para o desempenho geral do grupo.
No extremo inferior do espectro de desempenho, os fundos de cobertura especializados em apostar nos movimentos relativos dos preços de dois activos registaram um retorno de cerca de 5% no ano, de acordo com a Goldman Sachs. Esta estratégia teve o desempenho menos forte entre as diferentes estratégias de fundos de hedge reportadas.
A Reuters contribuiu para este artigo.
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