Numa conquista histórica para a indústria de fundos negociados em bolsa (ETF), os ETF geridos ativamente atingiram um novo recorde, com ativos mundiais ultrapassando 1 bilião de dólares no final de agosto. Este marco é atribuído a regulamentações mais flexíveis e a um aumento na inovação de produtos.
Os ETFs ativos, que visam superar índices de referência como o Nasdaq 100 e o Russell 1000 Growth Index, registaram entradas significativas, representando 30% de todos os investimentos em ETFs nos últimos anos. Isto apesar dos ETFs ativos representarem apenas 7% do mercado global de ETFs.
Matthew Bartolini, chefe da SPDR Americas Research da State Street (NYSE:STT), destacou o impacto da “regra ETF” de 2019, que simplificou o processo de aprovação da Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) para ETFs ativos. Desde a implementação deste regulamento, os ativos em ETF ativos aumentaram dez vezes.
O crescimento foi particularmente forte este ano, com um aumento de 42% nos ativos de ETF ativos relatados até 31/08/2023. Regulamentações flexíveis incentivaram os emissores a desenvolver produtos inovadores, que vão desde ofertas tradicionais como o BlackRock (NYSE:) Large Cap Value ETF até fundos mais especializados como o AdvisorShares Vice ETF, que se concentra nos setores de álcool, tabaco e cannabis.
O mercado ativo de ETF tem apresentado um desempenho misto, com alguns fundos a registarem elevada volatilidade. Por exemplo, o ETF Ark Innovation subiu 152% em 2020, mas caiu 23% no ano seguinte. Em 2024, registou uma queda de 9,74%, em contraste com a subida de 20% do S&P 500. ETFs alavancados, como aqueles vinculados à Nvidia (:NVDA), também apresentaram maior risco.
A distribuição de activos dentro do sector activo de ETF está concentrada, com os 10 principais emitentes detendo 75% dos activos, conforme observado num relatório da Morningstar. A metade menor dos ETFs de ações ativas possui apenas 3% do total de ativos. Jack Shannon, analista de pesquisa gerencial da Morningstar, observou que os ETFs baseados em métodos tradicionais de seleção de ações enfrentaram desafios na acumulação de ativos.
Apesar do desempenho desigual entre os emitentes, o interesse dos investidores em ETF activos continua forte. Uma pesquisa realizada pela Brown Brothers Harriman revelou que mais de 90% dos investidores em ETFs planejam aumentar seus investimentos em ETFs ativos. Tim Huver, vice-presidente sênior de serviços de ETF da empresa, expressou otimismo sobre o crescimento futuro do mercado ativo de ETF, prevendo que o próximo marco de um trilhão de dólares será alcançado mais rapidamente do que o primeiro.
A Reuters contribuiu para este artigo.
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