O Morgan Stanley reviu as suas perspectivas para a indústria automóvel dos EUA, reduzindo-a de Atrativa para Em Linha, citando desafios como o aumento dos níveis de inventário, preocupações de acessibilidade e a crescente pressão competitiva da China, que passou de uma fonte de procura para uma fonte de excesso de oferta global.
O relatório destaca que a indústria automóvel da China produz actualmente cerca de 9 milhões de unidades a mais do que consome, exercendo pressão sobre os mercados globais. O Morgan Stanley alerta que este excesso de capacidade poderá chegar a outras regiões, intensificando a concorrência para os fabricantes de automóveis dos EUA.
“Mesmo que essas unidades não cheguem diretamente às costas dos EUA, a ‘fungibilidade’ da perda de participação e lucro por parte dos principais participantes dos EUA aumenta a pressão aqui em casa”, disseram analistas do Morgan Stanley em nota na quarta-feira.
Como parte de sua análise do setor, o Morgan Stanley rebaixou as principais montadoras, incluindo General Motors (NYSE:), Ford (NYSE:NYSE:) e Rivian (NASDAQ:).
A GM passou de peso igual para peso abaixo, enquanto seu preço-alvo foi reduzido de US$ 47 para US$ 42. As ações da Ford e da Rivian sofreram os mesmos rebaixamentos, com seus preços-alvo reduzidos de US$ 16 para US$ 12 e de US$ 16 para US$ 13, respectivamente.
“Nossos rebaixamentos para F e GM são apoiados por nossa expectativa de perda adicional de participação de mercado até o final da década, pressões de preço/mix e riscos relacionados à China, conformidade regulatória e EV/AV/ROW/Outros que poderiam impactar a lucratividade , levando a ganhos e avaliações normalizados mais baixos”, observaram os analistas.
Para a RIVN, a revisão em baixa reflecte a sua “incorporação da intensidade de capital AV/ADAS que pode ser necessária para cumprir os fundamentos tecnológicos que atraíram a Volkswagen como parceira de joint venture”.
Assim, os analistas aumentaram as suas estimativas anuais de despesas de capital em 200-300 milhões de dólares por ano a partir de 2026.
Junto com os rebaixamentos da GM, F e RIVN, o Morgan Stanley também reduziu suas classificações para Magna International (NYSE:MGA) e Phinia (PHIN), ao mesmo tempo em que aumentou as classificações de revendedores franqueados como Asbury Automotive (NYSE:ABG) e Lithia Motors ( NYSE:LAD), entre outros.
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