Numa medida crucial, a Reserva Federal está preparada para cortar hoje as taxas de juro pela primeira vez desde 2020, sinalizando uma mudança nas políticas monetárias restritivas implementadas para combater as elevadas taxas de inflação. O banco central enfrenta uma decisão crítica entre implementar um corte de meio ponto percentual ou uma redução mais conservadora de um quarto de ponto percentual.
A extensão do corte das taxas deverá transmitir o compromisso da Fed em sustentar o crescimento económico e a estabilidade do mercado de trabalho. O presidente do Fed, Jerome Powell, enfatizou a importância de manter o crescimento do emprego, alinhando-se com a meta do banco central de atingir a meta de inflação de 2%.
Os mercados de futuros de taxas prevêem actualmente uma probabilidade de mais de 60% de um corte de meio ponto percentual, o que serviria como uma mensagem forte para apoiar a expansão económica em curso. Por outro lado, um corte de um quarto de ponto percentual reflectiria a abordagem tradicionalmente cautelosa da Fed no início dos ciclos de flexibilização anteriores.
Os indicadores económicos recentes pintaram um quadro misto, com o crescimento do emprego a abrandar após os picos pandémicos, mas ainda assim positivo. Os números das vendas no varejo e da produção industrial divulgados na terça-feira superaram as expectativas, e um modelo do Fed de Atlanta sugere que a economia está crescendo a uma taxa anual de 3,0% no terceiro trimestre, superando as estimativas de crescimento potencial do banco central.
A decisão da Fed surge num momento crucial, poucas semanas antes de uma eleição presidencial nos EUA muito disputada, com as preocupações dos eleitores sobre o custo de vida a influenciar potencialmente o resultado.
A taxa de juro de referência do banco central, actualmente mantida entre 5,25% e 5,5%, está em vigor há 14 meses. Este período é mais longo do que três dos últimos seis períodos de “espera”, mas mais curto do que os 15 meses anteriores à crise financeira de 2007-2009 e a pausa de 18 meses durante o final da década de 1990.
O resultado da decisão de hoje sobre as taxas, juntamente com as projeções económicas atualizadas da Fed e a conferência de imprensa pós-reunião do Presidente Powell, fornecerão informações sobre a trajetória prevista dos custos dos empréstimos e a estratégia do banco central para o resto de 2024 e até 2025.
Espera-se que as ações da Fed reduzam os custos dos empréstimos para as famílias e as empresas, afetando uma vasta gama de produtos de crédito. Essa antecipação já levou a um declínio nas taxas, com as taxas hipotecárias fixas de 30 anos atingindo o nível mais baixo em dois anos na semana passada.
A inflação, que atingiu o máximo dos últimos 40 anos em 2022 devido a uma combinação de factores, incluindo escassez de bens e preços corporativos agressivos, está agora aproximadamente meio ponto percentual abaixo da meta da Fed e deverá diminuir gradualmente durante o resto do ano. do ano e do próximo.
Os ajustamentos de política da Fed ocorrem num momento em que a economia apresenta um desempenho melhor do que o esperado, apesar dos aumentos agressivos das taxas de juro destinados a arrefecer a actividade económica. Espera-se agora que o banco central forneça as primeiras indicações sobre o ritmo e o alcance da sua mudança de política.
A Reuters contribuiu para este artigo.
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