Emergentes foram testados por volatilidade; real passou por ‘crise de depreciação’, afirma BIS Por Estadão Conteúdo

Os activos financeiros dos mercados emergentes têm sido testados por “crises de volatilidade” e impactos desfavoráveis ​​nos últimos meses devido à incerteza dos investidores internacionais relativamente às perspectivas para a economia dos EUA e à tendência da política monetária implementada por . O Banco de Compensações Internacionais (BIS) destacou que esta situação foi marcada pela desvalorização das moedas dos países em desenvolvimento, especialmente da América Latina, como o real e o peso mexicano, o que repercutiu nas moedas das nações. Ações asiáticas e também em ações negociadas em bolsas de valores.

Apesar das dificuldades nos mercados internacionais, os países emergentes conseguiram “resistir à turbulência”, apontou o relatório do BIS September Quarterly Review. “Ao mesmo tempo, o enfraquecimento do crescimento e a incerteza política em alguns países também geraram ventos contrários, levando alguns bancos centrais a relaxar a sua posição política (monetária).”

Segundo o BIS, moedas populares para carry trade, como o real e o peso mexicano, passaram por “crises de desvalorização” em meio a episódios de redução da exposição ao risco por parte dos investidores no final de julho e início de agosto. Em contrapartida, algumas moedas asiáticas valorizaram-se notavelmente no mês passado. O offshore tornou-se uma moeda atraente para “especuladores” no curto prazo, em comparação com a rupia indonésia e a rupia taiwanesa.

As bolsas de valores dos países emergentes também registaram movimentos de acentuada volatilidade nos últimos meses devido às incertezas quanto ao cenário da economia dos EUA, o que levou o índice MSCI Asia Pacific no início de agosto à maior queda desde 2023, nota o BIS. A desaceleração das economias da China e do México também teve um impacto negativo nas ações destes países.

O BIS destacou que, em alguns países, os desafios macroeconómicos foram causados ​​por problemas políticos internos. “Por exemplo, o peso do México depreciou-se em Junho, após a surpreendente vitória por grande margem do partido no poder (nas eleições presidenciais) e ainda em Agosto, com o anúncio de potenciais reformas constitucionais e legais.”

Recentemente, a expectativa de redução das taxas de juros nos EUA, além da flexibilização da política monetária iniciada pelo Banco Central Europeu em junho, ajudou os bancos centrais dos mercados emergentes a reduzirem as taxas de juros, especialmente através do canal cambial, com valorização relativa das moedas dos seus países. contra o dólar. “Como uma exceção notável, os investidores esperam cada vez mais que o Banco Central do Brasil aumente as taxas (de juros), em meio a um crescimento robusto e a uma luta de última milha desafiadora contra a inflação.”