O mercado de ações enfrenta um risco potencial devido à sazonalidade mais fraca em setembro, à medida que o período historicamente forte de junho a agosto chega ao fim, destacou o Bank of America na segunda-feira.
De junho a agosto até 23 de agosto, o mercado subiu 6,8%, em comparação com retornos médios de 3,2% para todos os anos e 7,3% para anos de eleições presidenciais.
Entretanto, setembro é conhecido por ter a sazonalidade mais fraca do ano, com o S&P 500 (SPX) a registar ganhos apenas 44% das vezes e um retorno médio de -1,20%.
Nos anos de eleições presidenciais, os retornos de Setembro e Outubro são igualmente fracos, observa o BofA, com uma média de -0,46% e -0,34%, respectivamente, embora “isto tenda a preceder uma recuperação pós-eleitoral até ao final do ano”.
Os estrategistas técnicos do banco continuam a usar os índices compostos amplos da NYSE e NASDAQ como índices-chave da “Teoria Dow” para avaliar a saúde do mercado altista cíclico que começou no final de 2022.
Ambos os índices atingiram máximos mais elevados, oferecendo uma confirmação positiva no início de Julho. No entanto, embora a NYSE tenha atingido um novo máximo na semana passada, a NASDAQ não o fez.
“Isto configura uma desconfirmação negativa desde o início de Julho até ao final de Agosto, pouco antes da sazonalidade mais fraca para o mercado accionista dos EUA”, escreveram os estrategistas.
Eles também observam sinais de exaustão de baixa dos indicadores diários Demark 9s e 13s em vários índices, incluindo SPX, S&P 500 equalweight (RSP), NYSE Composite (NYA), NASDAQ 100 (NDX), NASDAQ Composite (CCMP) e Dow Jones. A Média Industrial (INDU), indica um risco tático que poderá reforçar a sazonalidade mais fraca do mercado de ações dos EUA em setembro e outubro.
“Em resumo, os sinais no SPX, NDX e NASDAQ ainda estão firmemente estabelecidos, mas estão em risco no NYA e no RSP dados os novos máximos históricos destes índices”, apontaram os estrategistas.
Além disso, o Bank of America destaca diariamente sinais de exaustão de alta de baixa da Dinamarca em 21 e 22 de agosto, em linha com um padrão envolvente de baixa no S&P 500 logo abaixo do pico de julho em 5670.
Estes sinais são fortes abaixo da resistência da Dinamarca em 5708, mas é necessária uma quebra do suporte tático perto de 5560 para confirmar o padrão de baixa. Se 5.560 se mantiver e o SPX superar esses sinais de baixa, isso poderá abrir caminho para um movimento em direção a 6.000, disseram os estrategistas.
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