À luz da escalada das tensões geopolíticas e do aumento da incerteza da política económica, o Citi Research actualizou o seu modelo de Prémio de Risco Geoeconómico (GRP) para fornecer orientação estratégica aos investidores.
O modelo GRP proprietário do Citi, que mede a taxa de desconto aplicada às ações globais devido a riscos geopolíticos e económicos, apresentou recentemente um aumento significativo.
“Os riscos geopolíticos estão novamente em foco no meio de tensões crescentes no Médio Oriente e na Ucrânia, bem como através das próximas eleições presidenciais dos EUA e de um potencial abrandamento económico americano”, disseram os analistas do Citi Research.
Embora o Índice Global de Risco Geopolítico tenha diminuído recentemente, o Índice de Incerteza da Política Económica, especialmente na Europa, tem vindo a aumentar. Isto sugere preocupações crescentes sobre a estabilidade económica, impulsionadas por potenciais abrandamentos económicos nos EUA e pela incerteza eleitoral.
Historicamente, tais condições contribuíram para uma maior incerteza económica, o que pode impactar negativamente as avaliações das ações.
A análise do Citi mostra que os sectores defensivos são particularmente resilientes durante períodos de maiores riscos geoeconómicos. Setores como os cuidados de saúde e os bens de consumo básicos estão melhor posicionados para resistir à incerteza económica e geopolítica.
Os serviços públicos também se destacam como uma forte proteção contra riscos geopolíticos. Por outro lado, sectores cíclicos como o Financeiro e o Imobiliário tendem a ser mais afectados negativamente durante estes períodos.
A sensibilidade aos riscos geoeconómicos difere entre países. A Suíça destaca-se como um porto seguro, demonstrando resiliência tanto à incerteza económica como aos riscos geopolíticos.
Em contraste, Espanha e Itália são mais suscetíveis à incerteza económica, enquanto a Alemanha e a França enfrentam maior exposição a riscos geopolíticos.
O Reino Unido apresenta um perfil mais matizado, com exposição negativa à incerteza económica, mas beneficiando de riscos geopolíticos devido ao seu setor energético.
O tamanho da empresa também desempenha um papel crucial na condução da turbulência geoeconómica. As ações de grande capitalização geralmente superam as ações de média e pequena capitalização em períodos de estresse.
A sua estabilidade e fluxos de receitas diversificados proporcionam uma proteção contra a volatilidade que as pequenas empresas podem enfrentar.
Para mitigar o impacto dos riscos geoeconómicos crescentes, os investidores podem considerar vários ajustes estratégicos. Alocar uma parcela maior de seus portfólios para setores defensivos como saúde, bens de consumo básico e serviços públicos pode oferecer estabilidade em tempos de incerteza.
Estes sectores têm demonstrado historicamente resiliência em crises económicas e tensões geopolíticas.
A diversificação dos investimentos em países menos expostos aos riscos geoeconómicos também pode aumentar a estabilidade da carteira. A Suíça e o Japão, por exemplo, oferecem sistemas financeiros robustos e estabilidade política, o que os torna opções atraentes para a gestão de riscos.
O aumento da exposição a ações de grande capitalização pode proteger ainda mais a carteira. As ações de grande capitalização tendem a oferecer melhor proteção contra choques geoeconómicos devido à sua solidez financeira e operações diversificadas.
A monitorização dos principais indicadores económicos e geopolíticos é essencial. O Índice de Incerteza da Política Económica e o Índice de Risco Geopolítico Global oferecem informações valiosas sobre os riscos crescentes, permitindo ajustes oportunos ao posicionamento da carteira.
Embora o sector da Energia possa beneficiar de riscos geopolíticos, o seu desempenho durante períodos de incerteza económica pode ser menos favorável. Equilibrar os investimentos em energia com as alocações a outros sectores defensivos pode ajudar a gerir o risco global da carteira.
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