Dólar deve permanecer elevado apesar dos cortes nas taxas de juros Por Investing.com

Apesar da expectativa de cortes significativos nas taxas de juro por parte da Reserva Federal em 2024 e 2025, os analistas do Wells Fargo Investment Institute prevêem que o dólar americano permanecerá elevado.

Numa nota datada de segunda-feira, os analistas mencionam as razões desta previsão, centrando-se nos diferenciais de taxas de juro, nas condições económicas globais e no desempenho do dólar americano face a outras moedas importantes.

Os diferenciais de taxas de juro têm sido um factor importante na força do dólar americano nos últimos anos. Desde que a Reserva Federal iniciou a sua campanha agressiva de subida das taxas em Março de 2021, o dólar americano tem sido negociado consistentemente acima das suas médias históricas.

Com a Fed prestes a começar a cortar as taxas, pode parecer lógico esperar uma depreciação significativa do dólar.

No entanto, os analistas argumentam que é provável que o dólar permaneça dentro do seu intervalo comercial recente, em grande parte porque se espera que outros grandes bancos centrais, incluindo o Banco Central Europeu e o Banco do Japão, reduzam as suas taxas.

O diferencial de taxas de juro entre os EUA e outras economias desenvolvidas deverá persistir, embora com uma margem reduzida, o que deverá continuar a apoiar o dólar. Espera-se que o Banco Central Europeu, por exemplo, mantenha as suas taxas relativamente estáveis, enquanto o Banco do Japão deverá implementar cortes nas taxas, embora estes ainda deixem um spread notável a favor do dólar.

O cenário económico global desempenha um papel crucial nas perspectivas do dólar. A zona euro, em particular, enfrenta desafios económicos significativos, incluindo uma procura lenta de exportações impulsionada pela fraqueza contínua da economia chinesa. Isto poderá pesar ainda mais sobre o euro, proporcionando assim um apoio adicional ao dólar americano.

Além disso, embora se preveja um abrandamento da economia dos EUA, prevê-se ainda um desempenho superior ao de muitos dos seus pares globais. Esta relativa força económica, combinada com a abordagem cautelosa da Fed relativamente aos cortes nas taxas, irá provavelmente impedir um declínio acentuado no valor do dólar.

O dólar norte-americano, que mede o dólar face a um cabaz de seis principais moedas, manteve-se acima das suas médias históricas desde o início dos aumentos das taxas. “Nossa perspectiva agora é de menor força do dólar e de que ele permaneça próximo – se não ligeiramente acima – de sua faixa recente”, disseram os analistas.

De acordo com o Wells Fargo, mesmo com os próximos cortes nas taxas, não se espera que o dólar recue significativamente dos seus níveis actuais. A resiliência do índice do dólar reflecte tanto os diferenciais das taxas de juro como as incertezas económicas globais mais amplas que provavelmente manterão a procura do dólar forte como moeda de refúgio seguro.

Os analistas continuam a manifestar preferência por acções e rendimentos fixos dos EUA em detrimento de activos internacionais ou de mercados emergentes, em parte devido à força esperada do dólar. A força sustentada do dólar poderá impactar os mercados globais, tornando os investimentos nos EUA relativamente mais atraentes.

Para os investidores, esta perspectiva sugere que a posição do dólar como líder global permanecerá intacta mesmo que a Fed altere a sua orientação de política monetária. Espera-se que isto proporcione um apoio contínuo aos ativos dos EUA, reforçando a alocação estratégica nos mercados nacionais.

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