Morgan Stanley antecipa redução de 0,25% na taxa de juros em setembro Por Investing.com

O Morgan Stanley reafirmou a sua previsão de que a Reserva Federal reduzirá as taxas de juro em 0,25% na sua reunião de Setembro.

Após duas semanas de dados económicos melhores do que o esperado, o mercado previu uma probabilidade de 25% de que a Reserva Federal reduza as taxas de juro em 0,50% em Setembro, conforme divulgado pelo banco. Ele prevê que os investidores continuarão a debater se uma redução de 0,25% ou 0,50% é mais provável à medida que o Simpósio Económico de Jackson Hole se aproxima e após a sua conclusão, especialmente após o discurso de abertura do Presidente Powell.

A conferência anual, agendada para 22 e 24 de Agosto, deverá centrar-se em várias opiniões sobre quanto tempo leva para que as mudanças políticas afectem a economia e quão sensível é a economia às mudanças nas taxas de juro.

“Ficaríamos surpresos se o presidente Powell abordasse o tamanho potencial da redução das taxas de juros em setembro durante seu discurso ou em qualquer entrevista à mídia”, mencionaram analistas do Morgan Stanley em um relatório recente.

“Nossos economistas ainda prevêem uma redução de 0,25% nas taxas de juros para setembro.”

O banco sugere que a maioria dos membros do Comité Federal de Mercado Aberto (FOMC) provavelmente concordará com esta previsão à luz dos últimos números económicos. Os seus economistas prevêem um aumento mensal de 0,16% na inflação básica das Despesas de Consumo Pessoal (PCE) de Julho, o que se traduziria numa taxa anual de 1,9%. Tal número “faria com que a inflação do início de 2024 aparecesse como uma exceção”, indica o relatório.

A equipa do Morgan Stanley acredita que os investidores estão a basear a sua decisão entre um corte de 0,25% e 0,50% nas taxas de juro nos próximos dados de emprego. No entanto, sugerem que os membros do FOMC não poderão iniciar o ciclo de flexibilização da política monetária com uma redução de 0,50%.

Isso ocorre porque isso estaria em desacordo com as projeções recentes mostradas no gráfico de pontos do Resumo das Projeções Econômicas (SEP), poderia levar a críticas públicas por agir tarde demais e poderia causar preocupação entre os investidores, sugerindo uma possível recessão como reduções. as taxas foram normalmente feitas durante períodos de declínio econômico.

“Os investidores podem preocupar-se com uma recessão se a Reserva Federal reduzir as taxas de juro em 0,50%, com base nos casos históricos limitados da Reserva Federal que visa uma taxa efectiva de fundos federais durante as recessões”, escreveram os analistas. “Desde 1990, o único período de flexibilização da política monetária que não incluiu cortes de 0,50% nas taxas de juros também não coincidiu com uma recessão, conforme afirma o National Bureau of Economic Research (NBER).”

Estas preocupações tiveram um impacto significativo nos mercados de taxas de juro, como demonstrado em 2001 e 2007, quando a Reserva Federal começou a aliviar a política monetária com cortes de 0,50%. Nessa altura, os futuros dos fundos federais registaram uma forte subida, com as taxas que implicavam a cair mais de 0,80% em 2001 e 0,60% em 2007, como sublinha o banco.

Os analistas antecipam que o mercado poderá começar a considerar uma maior probabilidade de um corte de 0,50% nas taxas de juro na reunião de Novembro da Reserva Federal, especialmente considerando a quantidade significativa de dados económicos que estarão disponíveis nessa altura. Reconhecem também que os membros do FOMC podem discutir a possibilidade de reduções de 0,50% nas próximas reuniões, mesmo que não sejam imediatamente promulgadas.

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