Previsão revisada para 2024 para ações de cobre após um declínio Por Investing.com

Os estoques de cobre enfrentaram tendências de queda nos últimos meses, influenciados por uma queda significativa de 16% nos preços do cobre em relação aos níveis máximos de maio.

Apesar deste ajustamento descendente, os analistas da RBC Capital Markets sugerem que os preços do cobre podem ter atingido um ponto estável perto do preço actual de aproximadamente $4,00 por libra-peso.

Os analistas sublinham que, apesar das preocupações económicas globais, especialmente as originadas na China, que afectaram os preços, a disponibilidade de cobre permanece limitada. Qualquer aumento na procura, especialmente por parte da China, poderá levar novamente a um aumento dos preços do cobre.

O mercado de cobre tem apresentado tendências inconsistentes, conforme observado pela RBC.

Os sinais positivos incluem um aumento no prémio de importação da China para 60 dólares por tonelada, face a 14 dólares anteriormente negativos em meados de Junho, e uma redução de 15% nos stocks de cobre em Xangai em relação ao mês anterior.

Por outro lado, a quantidade de cobre armazenada na London Metal Exchange (LME) aumentou 40% durante o mesmo período, indicando uma incerteza económica persistente.

“Uma recessão económica global mais extensa é um risco que, historicamente, poderia fazer com que os preços do cobre caíssem até ao ponto de equilíbrio do custo de produção (2,75-3,00 dólares por libra); no entanto, se o declínio económico for menos severo e as reduções das taxas de juro forem favoráveis, os preços do cobre podem estar se aproximando do mínimo, em aproximadamente US$ 4,00 por libra-peso”, segundo analistas.

No que diz respeito às empresas relacionadas com o cobre, as perspectivas são de optimismo cauteloso. Desde o início do ano, as ações das empresas de cobre tiveram um desempenho melhor do que o próprio metal bruto, com as ações das empresas subindo 22%, em contraste com o aumento de 5% do cobre. Embora tenha havido recentes quedas na eficiência operacional, os preços das ações destas empresas são considerados em níveis justos.

Os analistas do RBC destacam que o segundo semestre de 2024 deverá ser um momento crucial para as empresas mineiras de cobre, uma vez que muitas dependem de uma maior eficiência operacional para atingir as suas metas anuais de produção.

Com base no último relatório do sector, cerca de 45% da meta de produção anual foi alcançada até à data, com expectativas de um aumento notável da produção num futuro próximo. No entanto, os custos de produção são aproximadamente 4% superiores aos custos médios projetados.

“Os resultados financeiros do segundo trimestre foram impulsionados pelos preços mais elevados dos metais, com os preços subindo 15% e o ouro subindo 13% em comparação com o primeiro trimestre. Isto ajudou a mitigar o impacto dos resultados operacionais mais fracos, fazendo com que cerca de 67% dos produtores de cobre que rastreamos excedessem os seus lucro projetado antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA)”, observaram os analistas.

Várias empresas de mineração de cobre enfrentaram desafios durante este trimestre, mas esperam melhorar o seu desempenho no segundo semestre de 2024.

Empresas como Capstone, Teck (TECK), Ivanhoe, Hudbay (HBM) e Lundin estão se concentrando no avanço de projetos significativos e no aprimoramento de suas operações, conforme afirma a RBC.

Geralmente, os custos foram gerenciados de forma eficaz no primeiro semestre do ano, com a Teck esperando novas reduções de custos devido ao aumento dos volumes de produção do projeto QB2 e a Capstone antecipando benefícios do avanço bem-sucedido do seu Projeto de Desenvolvimento Mantoverde.

A Freeport (FCX) e a First Quantum também estão em boa posição para cumprir as suas previsões de produção anual, desde que as suas operações continuem ininterruptas nos próximos meses, informa o RBC.

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