Petz e Cobasi chegam a acordo para criar maior petshop do Brasil Por Reuters

SÃO PAULO (Reuters) – As redes varejistas de produtos e serviços pet Petz (BVMF 🙂 e Cobasi anunciaram nesta sexta-feira que assinaram um acordo para unir suas operações, que criará a maior empresa do setor no país, unindo as duas empresas que já lideram o segmento.

O acordo prevê que a Petz será subsidiária integral da Cobasi, empresa que criou o conceito de megalojas de produtos pet no país na década de 1980. Além disso, os acionistas da Petz terão 52,6% da empresa combinada. A relação de troca é um pouco diferente dos 50%-50% previstos no memorando de entendimento assinado em abril, quando as empresas anunciaram a intenção de combinar operações.

O presidente executivo e acionista de referência da Petz, com 30,57% da empresa, Sergio Zimerman, afirmou em conferência com analistas e investidores que a mudança na relação de troca resultou de “um processo de ajuste para gerar conforto para ambas as empresas”.

O conselho de administração do grupo combinado, que será listado no Novo Mercado, terá nove membros, sendo cinco indicados pelos controladores da Cobasi, pelos irmãos Nassar e pelo fundo Kinea, e os demais por Zimerman.

As duas redes anunciaram em abril um memorando de entendimento não vinculativo para unir negócios de olho em um mercado formado por mais de 139 milhões de animais de estimação, o segundo maior do mundo, segundo Gustavo Cruz, estrategista-chefe da RB Investimentos. Segundo Cruz, de cada 100 famílias brasileiras, 44 têm animal de estimação, enquanto apenas 36 têm crianças em casa.

Pelo acordo, os acionistas da Petz receberão 400 milhões de reais, valor equivalente a entre 0,85 e 0,90 reais por ação, disse Zimerman na conferência. Anteriormente, a parcela em dinheiro do negócio seria de 450 milhões de reais.

Desse valor, 130 milhões de reais serão distribuídos em dividendos pela Petz antes do fechamento da operação com recursos provenientes do lucro acumulado da empresa. O restante será pago “pro rata” de acordo com a participação dos acionistas no capital da companhia. Essa parcela restante de 270 milhões de reais será paga em até 15 dias úteis após o fechamento da transação por meio do resgate de ações da nova empresa.

A união da Petz e da Cobasi, que exigirá aprovação dos órgãos antitruste, algo previsto para ocorrer em 2025, criará uma empresa com receita bruta em torno de 7 bilhões de reais, com cerca de 11% de participação de mercado, 494 lojas em mais de 140 cidades e 20 marcas próprias de produtos.

Na visão de Zimerman, a união das duas maiores empresas do setor no país será boa para o consumidor. Segundo ele, a chamada “racionalização” da abertura de lojas nas duas redes terá um “impacto muito relevante e parte dele será repassado ao preço para que possamos tornar o mundo físico mais competitivo e o outra parte restaurará a rentabilidade que foi pressionada pelo digital”.

Na visão do executivo, a empresa combinada não “jogará no colo do fornecedor” e continuará a ser pressionada por rivais que atuam no comércio eletrônico.

“Aumentar os preços (para o consumidor) seria o fim das empresas… Está fazendo uma besteira na precificação e imediatamente os players online vão abocanhar nossos clientes… O marketplace regula o mercado”, disse o executivo.

Nos cálculos da Petz, o resultado operacional medido pelo Ebitda das duas empresas totalizou 464 milhões de reais no ano passado e a expectativa é que a união gere um valor incremental de 220 milhões a 330 milhões de reais por ano em forma de sinergias.

A vice-presidente financeira da Petz, Aline Penna Peli, afirmou que 85% das sinergias esperadas deverão ser capturadas pela nova empresa dentro de três anos.

A empresa combinada nascerá com uma dívida líquida de 194 milhões de reais, com Zimerman como presidente do conselho de administração e Paulo Nassar, da Cobasi, como presidente executivo.

Na véspera, as ações da Petz fecharam a 3,45 reais, dando à empresa um valor de mercado de 1,6 bilhão de reais. Em 2024, as ações acumularão queda de 12,6%. No IPO, em 2020, as ações custaram 13,75 reais.

Nesta sexta-feira, por volta das 13h, as ações da Petz subiram quase 20%, cotadas a 4,13 reais, liderando os ganhos da, que ficou próxima da estabilidade. Segundo Peli, “a ideia é continuarmos (grupo combinado) no Ibovespa”.

Segundo Petz, a assinatura do acordo parte da premissa de que a incorporação de ações não gerará Imposto de Renda sobre ganho de capital. Caso o entendimento da Receita Federal seja diferente e o acionista decida abrir ação judicial, a empresa combinada concederá empréstimo no valor do imposto devido que está sendo questionado judicialmente, conforme fato relevante.

RESULTADOS

A Petz divulgou na noite de quarta-feira os resultados do segundo trimestre, que mostraram crescimento do indicador de vendas mesmas lojas em 0,9%, revertendo a tendência negativa dos três trimestres anteriores.

Segundo Zimerman, embora o crescimento seja pequeno, é positivo em termos de tendências para o terceiro trimestre, considerando os dados de vendas da primeira metade do período.

“Os números foram fracos na foto, mas extremamente animadores no filme e devemos ver isso no terceiro trimestre”, disse o executivo.

“Se depender do primeiro semestre do terceiro trimestre, as tendências” de recuperação das vendas serão confirmadas, afirmou.

(Por Alberto Alerigi Jr.)