Os investidores adotaram uma posição otimista em relação ao dólar de Singapura pela primeira vez desde meados de dezembro, impulsionados pelo sólido crescimento do país e pelos números da inflação. Entretanto, o sentimento em relação à maioria das moedas asiáticas tornou-se menos pessimista, de acordo com um inquérito recente.
A pesquisa, que coletou insights de 10 analistas, indicou que as posições longas no dólar de Singapura estão em um pico não visto desde o início de abril de 2023. Ao mesmo tempo, as apostas baixistas no ringgit malaio caíram para níveis vistos pela última vez em abril. do ano anterior.
Os analistas apontam para a abordagem de política estável da Autoridade Monetária de Singapura (MAS) face às taxas de inflação subjacentes superiores a 3% em Maio e ao crescimento robusto de 2,9% no segundo trimestre. Espera-se que o MAS conclua a sua reunião de política na sexta-feira, com expectativas de que manterá a sua postura agressiva e as actuais configurações de política, apesar da inflação em Junho ter atingido o mínimo de dois anos.
Os analistas do Bank of America expressaram uma perspectiva favorável para o dólar de Singapura, citando dados de forte crescimento e inflação, juntamente com a valorização contínua da taxa de câmbio efectiva nominal do dólar de Singapura (SNEER). Observaram, no entanto, que qualquer aumento nos preços do petróleo devido a tensões geopolíticas poderia aumentar o apelo do dólar de Singapura como um porto seguro.
O estatuto de Singapura como porto seguro é apoiado pela sua classificação de crédito soberano AAA, reflectindo os seus robustos balanços fiscais e externos.
A nível global, a antecipação de uma redução das taxas de juro pela Reserva Federal dos EUA até Setembro foi totalmente contabilizada pelos mercados, com os investidores a aguardar ansiosamente os dados macroeconómicos, incluindo os números do crescimento do segundo trimestre, para apoiar as suas expectativas.
Um possível corte nas taxas de juro nos EUA poderia diminuir a atractividade do dólar e encorajar o sentimento de risco para as moedas asiáticas emergentes, levando a apostas curtas no peso filipino e no baht tailandês.
Por outro lado, as posições bearish nos dólares chinês e taiwanês atingiram o seu nível mais elevado desde 27 de Junho. Os mercados taiwaneses continuaram a enfrentar perdas, agravadas pela perspectiva de os EUA imporem controlos de exportação mais rigorosos sobre tecnologia avançada de semicondutores para a China. Além disso, os mercados de Taiwan estiveram fechados durante dois dias consecutivos devido a condições climáticas adversas.
A Pesquisa de Posicionamento da Moeda Asiática avalia as posições de mercado em nove moedas de mercados emergentes asiáticos, incluindo o yuan chinês, o won sul-coreano, o dólar de Singapura, a rupia indonésia, o dólar de Taiwan, a rupia indiana, o peso filipino, o ringgit malaio e o Baht tailandês.
A pesquisa utiliza uma escala de menos 3 a mais 3 para estimar posições líquidas longas ou curtas, com mais 3 indicando uma posição longa significativa em dólares americanos. Esses números também contabilizam posições mantidas por meio de NDFs (non-deliverable forwards).
Os resultados do último inquérito mostram uma mudança no sentimento do mercado, com o dólar de Singapura a ganhar popularidade entre os investidores e uma flexibilização geral das apostas pessimistas nas moedas asiáticas.
A Reuters contribuiu para este artigo.
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