Os fundos de hedge quantitativos chineses, conhecidos pelas suas estratégias de negociação baseadas em computador, sofreram perdas significativas no primeiro semestre do ano. Estes fundos, que comercializam ações A onshore da China, registaram uma perda média de 8,6%, um forte contraste com o ganho de 3,2% que alcançaram em todo o ano de 2023.
Particularmente atingidos foram os fundos que acompanham o índice CSI 1000 de pequena capitalização, que registou uma queda de 14%. Este fraco desempenho levou a uma reorganização da indústria de 200 mil milhões de dólares, com alguns fundos a optarem por sair do negócio.
O abrandamento dos fundos quantitativos ocorre no meio de uma repressão regulamentar mais ampla que visa restaurar a confiança entre os investidores de retalho. As medidas de Pequim incluíram uma supervisão mais rigorosa sobre práticas como vendas a descoberto e negociações de alta frequência.
Esta pressão regulamentar agravou as dificuldades para os fundos quantitativos, que já enfrentavam desafios após a turbulência do mercado de Fevereiro, conhecida como o “terremoto quantitativo” da China.
O desempenho destes fundos está a ser acompanhado de perto pelos investidores globais, especialmente após as perdas de Fevereiro e a imposição de novas regras de negociação. Em comparação, os fundos de cobertura de ações onshore, que utilizam estratégias diferentes, limitaram as suas perdas a 3% durante o mesmo período, conforme relatado pela China Securities.
Em junho de 2024, o número de fundos de hedge quantitativos na China com ativos acima de 10 bilhões de yuans caiu de 32 para 30 no final de 2023, de acordo com dados da PaiPaiWang Investment and Management.
Jonathan Caplis, CEO da PivotalPath, comentou a situação, observando que “os movimentos do mercado foram contra o quantitativo focado na China e, na verdade, eliminaram parte do negócio.
Agora, com as últimas reformas nas vendas a descoberto, será mais difícil para os quantitativos da China prosperarem.” Patrick Ghali, sócio-gerente da Sussex Partners, acrescentou que, embora os investidores não possam ignorar o mercado chinês devido ao seu tamanho, estão a exercer cautela nos seus investimentos. abordagens.
O desempenho dos fundos quantitativos chineses é um indicador-chave da saúde do sector e reflecte o impacto das alterações regulamentares nas estratégias de investimento. Com as actuais condições de mercado e o ambiente regulamentar, estes fundos enfrentam um cenário desafiante.
A Reuters contribuiu para este artigo.
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