O fundo soberano de Singapura, GIC, reportou um aumento de 3,9% no seu retorno real anualizado a 20 anos, marcando o ganho de investimento mais fraco do fundo em quatro anos. O desempenho, um declínio em relação ao crescimento de 4,6% do ano anterior, foi atribuído à exclusão dos elevados retornos do ano fiscal de 2004, um ano de recuperação significativa do mercado de ações após a quebra das empresas pontocom. O crescimento mais lento deste ano contrasta com o retorno de 2,7% observado em 2020.
O fundo, que gere cerca de 770 mil milhões de dólares em activos, observou que os últimos anos registaram retornos mais fracos, especialmente em títulos de rendimento fixo e de mercados emergentes. A GIC, uma das três entidades que gerem as reservas de Singapura, não divulga publicamente os resultados de um ano ou o valor específico dos seus activos sob gestão.
No seu último relatório de investimento, o GIC destacou vários factores que contribuem para um ambiente de investimento desafiante, incluindo taxas de juro persistentemente elevadas, questões económicas na China e tensões geopolíticas em curso. A empresa enfatizou que as perspectivas de retorno a médio prazo deverão ser baixas, com cenários de risco-recompensa menos favoráveis devido às elevadas valorizações de muitos activos de risco, especialmente nos mercados desenvolvidos.
Apesar destes desafios, o CEO do GIC, Lim Chow Kiat, manifestou interesse contínuo no mercado dos EUA, que continua a ser a maior exposição do fundo num único país. Os EUA representavam 39% da carteira de investimentos do GIC em 31 de março de 2024, acima dos 38% do ano anterior. O fundo também aumentou os seus investimentos no Reino Unido e na zona euro, reduzindo a exposição ao Japão e à Ásia excluindo o Japão.
À medida que a China enfrenta um crescimento económico mais lento, o GIC está a tornar-se mais selectivo nos seus investimentos, concentrando-se em sectores como a indústria transformadora avançada e áreas de nicho, como empresas de arrendamento habitacional. Jeffrey Jaensubhakij, diretor de investimentos do grupo GIC, disse que o objetivo é evitar a superexposição a mercados com perspectivas de oferta e demanda menos favoráveis.
A GIC também vê potencial na inteligência artificial (IA), apesar das altas avaliações de muitas empresas de IA em fase inicial. Os investimentos do fundo neste setor incluem a empresa de dados Databricks e a plataforma de governança de IA Atlan. Além disso, o GIC antecipa oportunidades decorrentes da transição para uma economia mais consciente do clima, com investimentos em áreas como o aço verde e o armazenamento de baterias.
Em comparação, o investidor estatal Temasek reportou um ganho de 1,8% no valor líquido da sua carteira no início deste mês, atribuindo o seu crescimento a investimentos bem-sucedidos nos EUA e na Índia, que compensaram o desempenho mais fraco na China.
A Reuters contribuiu para este artigo.
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