Analistas apontam melhoras, mas indicam atenção nas margens Por Investing.com

Investing.com – As melhorias graduais nos dados do Carrefour Brasil (BVMF:) foram elogiadas pelos analistas, ainda que com ressalvas, mas o mercado não viu o balanço da rede de atacado de forma tão positiva. As altas projeções de vendas e abertura de lojas foram destaques, mas os ajustes no portfólio continuam no radar e devem permear o segundo semestre, em busca de melhorias nas margens, que estiveram entre os pontos de cautela citados por especialistas de bancos e corretoras. . Às 15h03 (horário de Brasília) desta terça-feira, as ações caíam 3,18%, a R$ 10,36.

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O lucro líquido ajustado totalizou R$ 151 milhões no segundo trimestre, ante R$ 29 milhões no mesmo período do ano anterior. O Ebitda ajustado totalizou R$ 1,609 bilhão, aumento anual de 20,2%, enquanto a receita operacional líquida atingiu R$ 29,619 bilhões, aumento de 7,8% na mesma comparação.

O JP Morgan considerou os resultados acima do previsto, com melhores tendências na divisão principal, mas não o suficiente para alterar a indicação neutra. Embora o lucro por ação (EPS) auxiliado de R$ 0,07 tenha sido superior às projeções do banco, ficou 20% abaixo do consenso. No segundo trimestre do ano passado, o indicador foi de R$ 0,01. O banco mencionou a revisão para cima do guidance de sinergia em R$ 1 bilhão, para R$ 3 bilhões no nível de EBITDA até o final de 2025, em meio ao plano de conversão de lojas.

Para o banco Goldman Sachs (NYSE:), que tem recomendação de compra, com preço alvo de R$ 14, os dados ficaram acima do esperado em termos de vendas e Ebitda, impulsionados pela bandeira Atacadão. Controle de despesas e alavancagem operacional, ajustes de portfólio e postura promocional estiveram entre os destaques listados pela GS.

“Embora esperemos que os investidores recebam bem o forte crescimento do SSS no Atacadão, notamos que a decisão da empresa de impulsionar as vendas com métodos de preços mais agressivos e ofertas de parcelamento pressionou as margens brutas e o capital de giro”, pondera o Goldman.

O resultado foi superior ao esperado pelo BTG (BVMF 🙂 com impulso do cash & carry e do Sam’s Club, mas o banco mencionou as margens fracas da divisão de varejo como uma ressalva. O banco espera melhorias graduais ao longo do semestre, o que deve envolver ajustes, no seu entendimento, como otimização do portfólio e das lojas. Enquanto isso, a aceleração da integração do Grupo Big “significa que os resultados continuarão sob pressão no semestre, principalmente na sua divisão de varejo, tornando o Carrefour uma decisão mais arriscada do que seus pares e apoiando nossa classificação neutra”, diz o BTG, que tem preço-alvo de R$ 13 pelas ações.

A Guide Investimentos avaliou o resultado como bom, em linha com as expectativas, com recuperação das vendas em todas as unidades de negócios, devido à recente aceleração da inflação, também conforme relatório divulgado ao mercado.

“A operação de supermercados apresentou crescimento de receita pela primeira vez desde o 2T23. As enchentes no Rio Grande do Sul tiveram um impacto pequeno nos resultados do Carrefour: a região representa uma pequena parcela das vendas e apenas parte das lojas do RS foram fechadas, enquanto as lojas que permaneceram abertas apresentaram resultados melhores que a média do grupo”, destacou o Guia, acrescentando que a empresa espera uma redução da alíquota efetiva de imposto nos próximos trimestres devido à amortização do ágio proveniente da aquisição do Big.

Panorama do Carrefour

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A pontuação geral de saúde financeira é de 2,41, abaixo da média de 2,75, ou classificação geral razoável, com nota C.

A média das projeções do modelo InvestingPro é de preço justo de R$ 13,25, potencial de alta de 27,9%, com médio grau de incerteza. Os 13 modelos variam de R$ 7,64 a R$ 15,21, enquanto a meta de 14 analistas está em linha, em R$ 13,95. Confira todos os modelos de preço justo e saúde financeira assinando a plataforma InvestingPro.

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