Os investidores estão a discutir se o recente desempenho mais forte do S&P 400 MidCaps e do S&P 600 SmallCaps – em conjunto denominados “SMidCaps” – bem como dos igualmente ponderados, indica uma expansão duradoura da tendência ascendente do mercado para além das ações com maiores capitalizações de mercado. .
Por outro lado, alguns pensam que esta pode ser apenas uma mudança de curto prazo das sete ações mais proeminentes, muitas vezes chamadas de “Magnificent 7”, para o S&P 500 e SMidCaps mais amplos.
Comentando sobre este tópico, os analistas da Yardeni Research forneceram cinco observações principais.
1) ‘Lucros projetados‘: Os analistas apontam que os lucros combinados projetados para empresas do S&P 500 com grandes capitalizações de mercado atingiram novos níveis recordes este ano, indicando um desempenho robusto. No entanto, os lucros projetados para SMidCaps não excederam os níveis mais elevados de 2022.
dois) ‘Vendas projetadas:’ As vendas projetadas da SMidCaps permaneceram nos níveis mais elevados dos últimos anos, um período que coincide com um período de queda da inflação, observam os analistas. Em comparação, as vendas projetadas para o S&P 500 têm subido para novos máximos, sugerindo que as grandes empresas continuam a dominar em termos de crescimento de receitas.
3) ‘Margens de lucro projetadas:’ As pequenas empresas enfrentaram desafios no aumento das suas margens de lucro no passado recente. Embora as reduções esperadas nas taxas de juro possam ajudar estas margens, os analistas expressam dúvidas de que “algumas reduções de um quarto de ponto na taxa dos fundos federais terão um impacto significativo no rendimento líquido da SMidCaps”.
“O problema pode ser que as empresas SMidCap mais bem-sucedidas são muitas vezes compradas rapidamente hoje em dia, antes de conseguirem aumentar significativamente os lucros, as vendas e as margens refletidas nos índices de preços das ações da SMidCap”, acrescentaram os analistas da empresa de pesquisa.
4) ‘Expansão econômica:’ Os analistas explicaram que à medida que a expansão económica atinge as indústrias transformadoras e de construção, espera-se que a diversidade das acções de desempenho aumente. O modelo GDPNow do Fed de Atlanta atualizou recentemente sua previsão para o crescimento real do PIB no segundo trimestre para 2,7%, acima dos 2,5%.
“Isto segue-se à divulgação de dados de hoje que indicaram que o início da construção de habitações ainda é fraco, mas a produção industrial recuperou no mês passado”, afirma o relatório.
5) ‘Atividades de mercado hoje:’ Finalmente, os analistas enfatizaram os acontecimentos políticos internacionais como uma das principais ameaças à contínua tendência ascendente do mercado.
A recente desaceleração nas ações de tecnologia foi significativamente afetada pelo anúncio do governo Biden de possíveis limites às vendas de chips semicondutores para a China e pelas declarações do ex-presidente Donald Trump sugerindo que Taiwan deveria compensar os Estados Unidos pela proteção, dado o sucesso de sua indústria de semicondutores. .
Isso levou a um declínio nas ações de semicondutores, com o ETF iShares Semiconductor caindo mais de 7% na quinta-feira.
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