Os estrategistas do Barclays indicaram que os lucros do segundo trimestre terão um desafio moderado pela frente, mas deverão atender a essas expectativas, apesar de alguns ventos contrários, conforme mencionado na nota divulgada na quarta-feira.
O consenso actual para o crescimento dos lucros por acção (EPS) para o segundo trimestre é de 1% para a Europa e de 10% para os Estados Unidos, mostrando uma previsão geralmente positiva, mesmo com o enfraquecimento dos indicadores económicos.
“As previsões de lucro por ação para o segundo trimestre permaneceram estáveis, apesar dos indicadores económicos mostrarem contração”, refere a nota.
Os resultados impressionantes do primeiro trimestre e as projecções optimistas de lucros futuros levaram os preços das acções a máximos históricos, mas os indicadores económicos recentes têm sido menos promissores, causando uma mudança nas previsões de lucros para uma tendência descendente. O declínio na atividade empresarial durante o segundo trimestre sugere que as previsões da empresa para o segundo semestre do ano e para o ano fiscal de 2024 serão mais significativas do que os lucros reais do segundo trimestre.
Na Europa, as margens de lucro deverão diminuir, especialmente em sectores sensíveis aos ciclos económicos, enquanto nos Estados Unidos as margens de lucro deverão aumentar, sendo o sector tecnológico um dos principais factores contribuintes.
“Dado que o crescimento do lucro por ação da Europa no ano fiscal de 2024 está concentrado no segundo semestre do ano, apoiado por comparações favoráveis com o segundo semestre de 2023, a orientação provavelmente será mais influente do que os números do segundo trimestre em termos de resposta do mercado de ações “, explicaram os estrategistas.
O Barclays mencionou que o segundo semestre do ano contém uma combinação de crescimento potencial e riscos. A primeira metade do ano registou ajustamentos positivos nos lucros devido a dados económicos que superaram as expectativas e aos fortes lucros do primeiro trimestre, mas o recente abrandamento da economia poderá representar um risco para as expectativas de lucros para a segunda metade do ano.
“Na verdade, assistimos muito recentemente a um regresso a ajustamentos de lucros por ação negativos na maioria das áreas, o que aumenta a importância das previsões da empresa”, acrescentaram.
“No entanto, com as reduções das taxas de juro previstas para começar no segundo semestre do ano e a expectativa crescente de uma política fiscal expansionista nos Estados Unidos com uma potencial administração Trump, pensamos que os investidores podem ignorar os lucros mistos do segundo trimestre e concentrar-se no narrativa de uma leve desaceleração econômica.”
No entanto, espera-se que estes factores beneficiem mais os Estados Unidos do que a Europa, enfatizaram os estrategistas. Ao mesmo tempo, o Reino Unido regista melhorias nos indicadores económicos, o que levou o Barclays a manter uma perspetiva fortemente positiva naquele mercado.
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