É “prematuro” favorecer a zona do euro em detrimento dos Estados Unidos, diz JPMorgan Por Investing.com

Os analistas do JPMorgan (NYSE:) indicaram numa comunicação aos clientes na segunda-feira que acreditam que ainda é demasiado cedo para favorecer os mercados accionistas da zona euro em detrimento dos dos Estados Unidos.

Apesar do forte desempenho do índice, em grande parte impulsionado pelas sete principais ações de tecnologia, o banco observa que a versão igualmente ponderada deste índice (SPW) registou um aumento modesto de 6%, atingindo o seu ponto mais alto em março.

Da mesma forma, observam que o índice SX5E da zona euro também atingiu o seu ponto mais alto em março. O JPMorgan comenta: “É provável que a diferença de desempenho entre os dois mercados atinja o pico, mas isso pode ocorrer com as principais ações não subindo, em vez de as ações com baixo desempenho começarem a subir.”

Os analistas apontam que os pontos mais elevados em SPW e SX5E correspondem a um agravamento da situação em que o crescimento económico e a política governamental estão em conflito.

Explicam que desde Março, as previsões baseadas nos contratos de futuros da Reserva Federal mostraram que as expectativas de taxas de juro mais elevadas serão mantidas por um período prolongado, enquanto os indicadores da actividade económica começaram a diminuir em comparação com previsões anteriormente esperançosas. Espera-se que esta difícil situação económica e política continue.

“Os gastos dos consumidores e os mercados de trabalho estão a enfraquecer e, ao mesmo tempo, o aumento do Índice de Gestores de Compras (PMI) que ocorria no início do ano parou”, relatam os analistas.

Acrescentam que as esperadas reduções das taxas de juro pela Reserva Federal, que poderão começar em Setembro, serão provavelmente uma resposta ao enfraquecimento dos mercados de trabalho e não apenas uma diminuição da inflação. Esta mudança de cortes proactivos para reativos nas taxas de juro poderá levar a Reserva Federal a agir demasiado tarde.

Espera-se que a desaceleração do crescimento económico afecte os lucros da empresa no segundo semestre do ano, com as previsões para o terceiro e quarto trimestres esperando uma taxa de crescimento anual robusta de 13-15% nos lucros por acção. No entanto, esta previsão poderá ser contestada por um menor poder de fixação de preços das empresas, um crescimento mais lento das receitas e uma redução dos gastos dos consumidores.

A JPMorgan continua a preferir investir em ações de crescimento em vez de ações de valor, afirmando: “Para que uma gama mais ampla de ações liderasse o mercado, seria necessário ver um claro aumento da inflação e do crescimento económico”, o que atualmente não é o caso. O caso.

Mantêm uma perspectiva positiva sobre os sectores defensivos, especialmente os serviços públicos e o imobiliário, e recomendam uma abordagem mais positiva ao investimento em pequenas empresas seleccionadas no Reino Unido e na zona euro.

Embora o JPMorgan reconheça o potencial da zona euro, aconselham, “é muito cedo para ter um investimento maior nos mercados da zona euro em comparação com os EUA”, mas uma oportunidade favorável poderá surgir na segunda metade do ano se certas condições forem cumpridas, como uma política estável em França e nenhum impacto negativo das tarifas americanas e comerciais.

Este artigo foi produzido e traduzido com ajuda de IA e revisado por um editor. Para mais informação, veja nossos termos e condições.