Quinta-feira foi um dia difícil para muitas empresas do setor de tecnologia, principalmente aquelas que produzem semicondutores. O Índice de Semicondutores da Filadélfia (SOX) caiu 3,5%, com ações populares e anteriormente bem-sucedidas caindo 4-6%, apesar da falta de grandes notícias.
“Não houve relatórios ou dados negativos novos e significativos que afetassem os fundamentos que justificassem uma liquidação rápida”, disseram analistas da Mizuho.
“Esse é o aspecto positivo”, continuaram.
Mizuho sugere que os investidores mudaram o seu foco para sectores sensíveis às taxas de juro, na sequência de um relatório que mostra uma queda no índice de preços no consumidor (IPC). Este relatório levou a previsões de que a Reserva Federal poderá reduzir as taxas de juro, possivelmente em Setembro.
Embora os gestores de fundos geridos activamente parecessem relutantes em vender grandes acções de tecnologia e semicondutores para comprar em sectores como o imobiliário, a biotecnologia, os serviços públicos, o imobiliário, as pequenas empresas e os fundos de investimento imobiliário (REIT), parece que as estratégias de investimento passivas e a informática empresas voltadas para o mercado estavam fazendo esse tipo de negócio.
A questão mais urgente, segundo os analistas da Mizuho, é o efeito que os próximos dados do Índice de Preços ao Produtor (PPI), que serão publicados às 8h30, horário do leste, podem ter. Um PPI inferior ao esperado poderá levar a uma mudança nas ações de semicondutores e de tecnologia.
Os analistas acreditam que a liquidação de quinta-feira serviu como um alerta, sugerindo que pode ser prudente começar a vender ações de grandes empresas de tecnologia e semicondutores. Estas ações aumentaram recentemente de valor sem novos fatores de apoio.
“O aumento contínuo dos preços das ações, especialmente antes dos relatórios de lucros na segunda quinzena de julho, não me pareceu sustentável. A rápida mudança no investimento de software para semicondutores esta semana intensificou o impacto da desaceleração de ontem”, elaboraram os analistas.
A liquidação e o afastamento das ações de semicondutores ontem podem prenunciar o comportamento futuro do mercado, especialmente se a Nvidia (NASDAQ:) prever lucros que sejam apenas médios ou abaixo das expectativas.
“Sim, esta situação ocorrerá eventualmente. Tenho certeza disso. Não se sabe quando exatamente ou em que trimestre financeiro isso acontecerá. É improvável que seja no ano civil de 2024, ou mesmo no início de 2025, na minha opinião”, disse o analistas da Mizuho.
“Mas isso vai acontecer, e a ampla liquidação e o afastamento dos estoques de semicondutores ontem foram uma breve indicação. Quando a correção do mercado começar, o valor dos estoques de semicondutores diminuirá.”
A queda acentuada no valor dos fabricantes de equipamentos semicondutores como Applied Materials (AMAT), KLA Corp (KLAC) e Lam Research (LRCX), que caiu 4,5% a 6% sem recuperação, destaca o risco de uma desaceleração com impacto significativo no mercado de semicondutores.
Estas ações, muitas vezes incluídas em grupos de investimento centrados em vencedores da inteligência artificial (IA) e compradas por investidores fora do setor tecnológico que as veem como ferramentas essenciais para o desenvolvimento da IA, foram vendidas rapidamente.
“Portanto, quando estes fundos de investimento ou estratégias de investimento baseadas no impulso detectam uma possível recessão do mercado ou uma mudança nas tendências de investimento, tendem a vender as suas participações rapidamente sem procurar mais informações”, observaram os analistas da Mizuho.
Eles levantam a hipótese de que a liquidação das ações de semicondutores da Nvidia e da AI poderia acontecer quando os principais provedores de serviços em nuvem indicarem uma desaceleração no crescimento de suas despesas de capital, mas não necessariamente uma redução. Embora não esperem que isto aconteça antes do final do ano civil de 2025, alertam que se os investidores começarem a temer que os anos de 2025 ou 2026 possam marcar um ponto alto temporário, muitos provavelmente decidirão vender as suas ações mais cedo. aparecem sinais claros.
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