Sentimento cambial asiático melhora em meio a perspectivas de corte de juros nos EUA Por Investing.com

As posições curtas na maioria das moedas asiáticas registaram um declínio notável, uma vez que os participantes no mercado antecipam pelo menos dois cortes nas taxas de juro por parte da Reserva Federal dos EUA no corrente ano. Esta mudança nas expectativas, que está em linha com o enfraquecimento do dólar americano, aumentou o sentimento de risco, de acordo com um inquérito recente realizado na quinta-feira.

A pesquisa, que entrevistou 11 analistas, revelou que as apostas pessimistas no dólar de Cingapura e no baht tailandês caíram para o nível mais baixo desde o início de janeiro. Da mesma forma, as posições curtas na rupia indonésia recuaram para níveis não observados desde meados de Março. A flexibilização destas posições é em grande parte atribuída a uma crença crescente de que a Fed irá implementar dois cortes nas taxas na sequência de uma série de dados económicos que ficaram aquém das expectativas.

Um estrategista de mercado do Krung Thai Bank citou os cortes antecipados nas taxas do Fed como o “fator chave” na redução das apostas pessimistas. A declaração do presidente da Fed, Jerome Powell, de que “mais dados de qualidade” fortaleceriam os argumentos para que o banco central dos EUA reduzisse as taxas também desempenhou um papel na formação destas expectativas.

Os investidores aguardam agora com expectativa a divulgação dos números da inflação nos EUA relativos a Junho, que são esperados ainda esta quinta-feira. Um arrefecimento da taxa de inflação poderá reforçar o argumento a favor de um corte nas taxas de juro já em Setembro. Se o mercado permanecer confiante quanto à acção da Fed em matéria de cortes nas taxas, as moedas de elevado rendimento dos mercados emergentes, como a rupia indiana e a rupia indonésia, poderão ter um desempenho melhor do que as suas congéneres de baixo rendimento.

A rupia indiana, que teve o desempenho mais forte na região este ano, esteve entre as moedas com menos apostas curtas. O peso filipino também registou uma redução nas posições curtas para o seu nível mais baixo desde o início de Abril, após comentários do governador do banco central filipino na semana passada. O governador indicou que havia mais espaço para cortar as taxas de juro na próxima reunião em Agosto, após uma desaceleração da inflação anual em Junho.

Apesar destas mudanças positivas, o yuan chinês continua a ser uma das moedas mais vendidas entre as moedas asiáticas. Dados provenientes da China, um importante parceiro comercial de muitos países asiáticos emergentes, mostraram que a inflação dos preços no consumidor foi inferior ao esperado, enquanto a deflação dos preços no produtor continuou, sinalizando uma procura fraca e persistente.

Os analistas do DBS esperam mais apoio político à economia e ao sector imobiliário da China, o que poderá revigorar os mercados bolsistas e apoiar o yuan. Enquanto isso, as apostas pessimistas no won sul-coreano também diminuíram. Estas conclusões foram recolhidas antes de o Banco da Coreia manter as suas taxas de juro, sugerindo uma disponibilidade para considerar cortes nas taxas.

A Pesquisa de Posicionamento da Moeda Asiática mede as posições de mercado em nove moedas de mercados emergentes asiáticos, incluindo o yuan chinês, o won sul-coreano, o dólar de Singapura, a rupia indonésia, o dólar de Taiwan, a rupia indiana, o peso filipino, o ringgit malaio e o Baht tailandês. As posições líquidas longas ou curtas são estimadas numa escala de menos 3 a mais 3, onde mais 3 significa uma posição longa significativa em dólares americanos. As posições incluem aquelas mantidas por meio de contratos a termo de não entrega (NDFs).

Os resultados da pesquisa, que mostram as posições do dólar norte-americano em relação a cada moeda em 11 de julho de 2024, são os seguintes: em 1,05, em 0,87, em 0,06, em 0,73, em 0, 68, 0,22, 1,03, 0,86 e 0,51. Esses números representam uma mudança notável em relação às posições registradas em 27 de junho de 2024.

A Reuters contribuiu para este artigo.

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