Trump promete taxas de juros mais baixas, mas presidente dos EUA não controla isso; entenda

O ex-presidente Donald Trump, o candidato republicano à presidência dos Estados Unidos em 2024, prometeu taxas de juro mais baixas – que um presidente não controla de facto – se for eleito.

Questionado na quarta-feira sobre o que faria no primeiro dia de um novo mandato durante um painel na convenção da Associação Nacional de Jornalistas Negros em Chicago, Trump disse que uma das suas prioridades seria “treinar, baby, treinar”. , vou fundo”, em tradução livre para o português), slogan abreviado que ele adotou para promover a produção de petróleo e gás nos Estados Unidos.

“Eu reduzo a energia; reduzo as taxas de juros; reduzo a inflação”, acrescentou Trump.

Nos Estados Unidos, o presidente não exerce controlo direto sobre as taxas de juro. A Reserva Federal, o banco central dos EUA, estabelece uma taxa básica, que depois influencia os custos dos empréstimos em toda a economia.

E mais: o Fed é independente da Casa Branca.

Trump sugeriu por vezes que a Fed cortaria as taxas porque a inflação provavelmente seria mais baixa durante o seu mandato, o que pode ter sido o que ele quis dizer na quarta-feira. Os economistas, no entanto, sugeriram que algumas das políticas propostas podem, na verdade, acelerar a inflação.

Meses tensos para o Fed antes das eleições

Ainda assim, os comentários de Trump sublinham como os aumentos de preços e as taxas de juro elevadas continuam a ser questões politicamente relevantes à medida que as eleições de 5 de Novembro se aproximam, mesmo depois de anos em que a inflação diminuiu gradualmente.

E deixam claro que os próximos meses serão provavelmente politicamente tensos para a Fed, à medida que esta tenta manter-se fora da disputa política.

Tal como Trump aprendeu durante o seu mandato, os responsáveis ​​da Fed demonstraram relutância em cortar as taxas só porque um presidente as quer baixar. Criticou o presidente da Fed e os seus colegas no Twitter (agora chamado X) e em fóruns públicos em 2018 e 2019, mas o banco central não cortou os custos dos empréstimos tanto ou tão rapidamente quanto desejava.

Na verdade, os analistas da JP Morgan afirmam, num estudo divulgado na quinta-feira, que a política da Fed não muda significativamente do seu padrão normal nos meses que antecedem uma eleição, com base em dados históricos.

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“Vemos poucas evidências de que a política influencie o Fed”, escreveram os investigadores do JP Morgan.

BC independente

Os responsáveis ​​da Fed valorizam a sua independência, em parte porque acreditam que, para terem sucesso nos seus objectivos duplos – promover o pleno emprego e manter a inflação baixa – os investidores e as famílias precisam de acreditar que estão a definir a política monetária tendo apenas em mente a economia.

Se os bancos centrais reduzissem as taxas para ajudar um político, as pessoas passariam a acreditar que não estariam dispostas a fazer o que fosse necessário para controlar a inflação. E se as pessoas começassem a esperar mais inflação, muitos economistas acreditam que as pessoas mudariam o seu comportamento de uma forma que aceleraria o aumento da inflação.

Os trabalhadores pediriam aumentos salariais maiores para cobrir seus custos. Os restaurantes e supermercados poderiam implementar aumentos de preços mais regulares para cobrir também os custos previstos. Globalmente, a investigação mostra que os bancos centrais independentes têm mais sucesso no controlo das expectativas de preços e da inflação.

De facto, parece provável que as taxas de juro baixem nos próximos meses e anos, mas por razões económicas e não políticas.

Fed sinaliza ‘corte’ nas taxas de juros

Depois de dois anos em que a Fed aumentou as taxas de juro e depois manteve-as elevadas para combater a inflação, o presidente da instituição, Jerome Powell, sinalizou na quarta-feira passada que um corte poderá “estar em cima da mesa” na próxima reunião, que se realiza em setembro.

Na quarta-feira, o Federal Reserve decidiu manter a taxa básica de juros nos EUA entre 5,25% e 5,5% ao ano. Foi a oitava vez consecutiva que a autoridade monetária norte-americana decidiu manter as taxas de juro, que estão no nível mais elevado em duas décadas desde julho de 2023.

Mas os responsáveis ​​da autoridade monetária foram categóricos ao afirmar que a mudança está a ocorrer porque a inflação diminuiu substancialmente e não porque estão a ceder à pressão de qualquer parte.

“Tudo o que fizermos antes, durante ou depois das eleições será baseado em dados e perspectivas. Não queremos de forma alguma nos envolver em política”, disse Powell.

Embora defenda taxas de juro mais baixas, Trump disse que a Fed não deveria reduzi-las antes das eleições, sugerindo que isto seria um presente político para os democratas.

Contudo, os decisores políticos estão a preparar-se para agir em breve porque a inflação está a cair acentuadamente. Depois de atingir 9,1% em junho de 2022, a inflação medida pelo índice de preços no consumidor caiu para cerca de 3%. Nos anos anteriores à pandemia da Covid 19, em 2020, a taxa girava em torno de 2%.

Muitos economistas sugeriram que as políticas de Trump, que incluem planos para aumentar drasticamente as tarifas e deportar imigrantes, poderiam aumentar os preços, aumentando os custos de importação e causando escassez de mão-de-obra em indústrias-chave. Mas Trump sugeriu repetidamente que as suas políticas de petróleo e gás reduzirão a inflação.

“Temos que reduzir o custo da energia, e isso reduzirá o custo da inflação. Tudo isto começou com a má política energética de Joe Biden”, disse Trump.

Este diagnóstico não está correto. A inflação disparou desde 2021 por uma série de razões: entre elas, aumentaram os custos dos carros usados ​​e os preços de uma série de outros bens.

Este aumento deve-se em grande parte a problemas na cadeia de abastecimento global. O fechamento de fábricas significou a escassez de semicondutores, dificultando a construção de novos veículos.

Além disso, as pessoas compravam demasiados bens à medida que os cheques de estímulo do governo chegavam às suas contas bancárias e não havia navios de carga suficientes para os transportar. Os principais portos ficaram congestionados e a escassez atingiu as prateleiras dos supermercados.

A inflação aumentou de forma especialmente rápida nos Estados Unidos, mas países de todo o mundo rapidamente enfrentaram o problema. A situação piorou em 2022, quando a invasão da Ucrânia pela Rússia aumentou os custos dos combustíveis e os preços dos alimentos.

Os preços dos combustíveis caíram significativamente desde o seu pico naquele ano, embora ainda sejam mais elevados do que nos anos anteriores à pandemia.

Economistas e responsáveis ​​da Fed acreditam que os aumentos de preços continuarão a abrandar. Se isso se concretizar, serão boas notícias para os americanos: independentemente de quem ganhe em Novembro, há esperança de que tanto a inflação como os custos dos empréstimos baixem em breve.