Os principais bancos dos EUA passaram com sucesso no teste anual de saúde da Reserva Federal, demonstrando resiliência mesmo num cenário hipotético grave que incluía uma queda de 40% nos valores dos imóveis comerciais (CRE). Este resultado proporcionou algum alívio aos investidores que têm estado preocupados com a estabilidade do sector bancário devido aos desafios no mercado imobiliário, exacerbados pelas persistentes taxas de juro elevadas e pelas mudanças nos hábitos de trabalho pós-pandemia.
Os testes de stress da Fed foram concebidos para avaliar a robustez dos bancos face a crises económicas extremas. O cenário deste ano foi particularmente grave, com uma queda de 36% nos preços das casas nos EUA, uma queda de 55% nos preços das ações e uma taxa de desemprego a atingir os 10%. Os testes visam garantir que os bancos podem continuar a emprestar às famílias e às empresas durante períodos de recessão global e determinar os níveis de capital necessários para que os bancos sejam considerados saudáveis.
Os resultados, hoje divulgados, indicaram que os 31 grandes bancos testados poderiam suportar quase 685 mil milhões de dólares em perdas, mantendo ao mesmo tempo capital suficiente para resistir à crise económica simulada. Os resultados também informam as decisões sobre quanto capital os bancos podem distribuir aos acionistas através de dividendos e recompras de ações.
A dura avaliação do Fed ocorre mais de um ano após o colapso dos bancos de médio porte, incluindo o Silicon Valley Bank, o OTC:SBNY e o First Republic. Estes incidentes levantaram questões sobre a capacidade da Fed de avaliar as vulnerabilidades dos bancos ao aumento das taxas de juro, uma vez que os testes de esforço anteriores não tinham previsto tal cenário.
O setor imobiliário está sob especial escrutínio, uma vez que se espera que uma parte significativa das hipotecas comerciais pendentes vença em 2024, totalizando aproximadamente 929 mil milhões de dólares dos 4,7 biliões de dólares. Este “muro de maturidade” representa riscos em meio à queda do valor das propriedades e à redução das receitas de aluguel.
Apesar do resultado globalmente positivo dos testes de esforço, os analistas da Moody’s Ratings expressaram preocupação com os “riscos de concentração consideráveis” que os bancos ainda enfrentam no mercado imobiliário. A Goldman Sachs registou a maior perda de crédito projetada para CRE, com 15,9%, seguida pela RBC USA, Capital One e NASDAQ:NTRS, com 15,8%, 14,6% e 13%, respetivamente.
No entanto, alguns analistas criticaram os testes de esforço da Fed por não incluírem os bancos regionais, que detêm a maioria dos empréstimos imobiliários e estão sujeitos a menos regulamentação do que os seus homólogos de maior dimensão. Esta exclusão levanta questões sobre a avaliação minuciosa da exposição do sector bancário aos riscos imobiliários.
A Reuters contribuiu para este artigo.
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