Investing.com – As recentes medidas de estímulo da China estão sendo vistas como uma potencial virada de jogo para a economia em dificuldades do país, de acordo com análise do UBS.
Com o abrandamento do crescimento económico e a intensificação das pressões deflacionistas, os principais líderes da China prometeram “despesas fiscais necessárias” e introduziram estímulos monetários mais robustos do que o esperado, com o objectivo de estabilizar o mercado imobiliário e relançar o crescimento.
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Os analistas do UBS consideram esta uma mudança relevante na política económica. “Os decisores políticos estão a adoptar uma postura mais assertiva”, afirmaram, destacando que os cortes de juros desta semana foram mais agressivos do que o esperado, representando a flexibilização monetária mais significativa desde 2012.
Além do estímulo monetário, o UBS prevê novas intervenções no sector imobiliário e estímulos fiscais visando a procura a longo prazo, com ênfase na habitação a preços acessíveis e melhorias no bem-estar social.
Desde o anúncio destas medidas, o sentimento dos investidores ganhou impulso, com o CSI 300 e os índices a registarem subidas de 14,5% e 13,5%, respetivamente.
O UBS vê potencial de valorização adicional, estimando que o mercado como um todo possa subir mais alguns pontos percentuais, na faixa elevada de um dígito.
“Acreditamos que esta mudança de política poderá transformar os ativos de risco chineses, mas isso depende tanto da execução como da continuidade das medidas”, afirmou o banco. “Nossa visão é que o mercado pode avançar mais alguns pontos percentuais depois de subir quase 14% desde o anúncio do pacote de estímulo.”
No entanto, o banco alertou que este cenário depende da capacidade do governo de executar os seus planos de forma eficiente.
Um dos aspectos mais notáveis do pacote de estímulo é o seu foco nos mercados de capitais.
O UBS explica que foi anunciada uma linha de swap de 500 bilhões de yuans (CNY) para fornecer liquidez a corretores, fundos e seguradoras para compra de ações, com possibilidade de novos ciclos de suporte.
A introdução de uma linha especial de refinanciamento e a consideração de um fundo de estabilização do mercado bolsista reforçam o compromisso do governo em restaurar a confiança no mercado.
O UBS está optimista quanto ao potencial de crescimento dos líderes chineses da Internet, das empresas estatais em sectores com elevados dividendos e de sectores ligados a tendências estruturais, como a inteligência artificial. No entanto, também apontaram possíveis riscos externos, como as eleições presidenciais dos EUA.
Wall Street projeta ganho adicional de 7 a 10% nas ações chinesas
Segundo analistas do HSBC, as ações chinesas ainda poderão valorizar entre 7% e 10% até ao final de 2024, graças aos novos instrumentos de política económica e ao apoio fiscal do Banco Popular da China (PBoC).
As medidas recentes do PBoC, incluindo a criação de linhas de swap para corretores de valores mobiliários, fundos mútuos e companhias de seguros, visam aumentar a liquidez no mercado.
“Essas novas ferramentas políticas podem ajudar a reverter a situação do mercado até o final do ano”, disse o HSBC.
Além disso, espera-se que o programa especial de refinanciamento do banco central permita aos bancos comerciais oferecer empréstimos para recompra de ações, o que poderá aumentar ainda mais os preços das ações.
Os analistas do HSBC salientam que a recente reunião do Politburo Chinês destacou a importância de apoiar o crescimento através de políticas fiscais e monetárias anticíclicas.
Estas políticas visam estabilizar o mercado imobiliário, fortalecer o mercado de capitais e promover o crescimento do sector privado. O HSBC vê isto como uma “mudança decisiva na direcção política”, indicando um apoio mais firme do governo ao mercado de acções.
Embora o HSBC tenha revisto em baixa a sua previsão para o índice (SZCOMP) em 7%, reduzindo a meta para 9.800 pontos, as metas para o (SHCOMP) e CSI 300 permanecem inalteradas, sugerindo um potencial de valorização entre 7% e 10%. %.
Apesar do fraco desempenho da economia, o HSBC mantém uma visão optimista sobre o mercado accionista chinês, especialmente com as reduções das taxas de juro esperadas nos Estados Unidos.
Os analistas prevêem que uma ronda de cortes da Reserva Federal, na ausência de uma recessão nos EUA, poderá elevar as ações chinesas em até 25%, com as ações de crescimento a superarem as ações de valor.
O HSBC também destacou dez ações em cinco temas de investimento, incluindo Roborock, Mindray, BYD (SZ:) e Xiaomi (OTC:), que estão bem posicionadas para se beneficiarem das políticas de crescimento e expansão global da China.
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