Espera-se que os investidores ocidentais aumentem significativamente os seus investimentos em fundos negociados em bolsa (ETF) de ouro, potencialmente impulsionando ainda mais as ações, que já atingiram máximos históricos. Os analistas prevêem que estas entradas irão adicionar um estímulo positivo ao mercado de metais preciosos, que registou um aumento de 27% nos preços este ano, atingindo mais de 2.600 dólares por onça.
O aumento dos preços do ouro foi atribuído ao relaxamento das políticas monetárias por parte dos bancos centrais e às tensões geopolíticas existentes. Os cortes nas taxas de juro nos Estados Unidos, na Europa e, mais recentemente, na China contribuíram para esta perspectiva optimista, com os participantes no mercado a apontarem para um aumento potencial para 3.000 dólares por onça.
Os ETFs de ouro, também conhecidos como Exchange Traded Products (ETPs), oferecem aos investidores uma forma de obter exposição ao ouro sem a necessidade de deter fisicamente o metal. Como estes fundos são garantidos por ouro físico, qualquer aumento nas participações em ETFs poderia afetar significativamente os preços do ouro, reduzindo a quantidade de metal disponível no mercado.
O analista do Standard Chartered (OTC:SCBFF), Suki Cooper, disse: “Agora que o ciclo de corte de taxas começou, acreditamos que os influxos de ETP provavelmente acelerarão, apoiando a próxima etapa de alta do ouro”.
Ela observou que embora a Europa tenha sido uma fonte significativa de fluxos, a América do Norte tem demonstrado interesse crescente nos últimos dois meses.
O Conselho Mundial do Ouro (WGC) informou que os ETFs de ouro globais registaram entradas de 28,5 toneladas, ou 2,1 mil milhões de dólares, em Agosto, com os fundos ocidentais a contribuírem com a maioria. Só na América do Norte, as entradas ascenderam a 17,2 toneladas ou 1,4 mil milhões de dólares no mês passado, impulsionadas por dados económicos mais fracos dos EUA, comentários pacíficos da Reserva Federal e quedas do dólar e dos rendimentos.
Este ressurgimento dos investimentos em ETFs de ouro segue-se a três anos consecutivos de saídas durante um período de elevadas taxas de juro globais. Apesar das entradas recentes, os números acumulados no ano ainda mostram uma saída líquida de 44 toneladas métricas.
Na semana passada, a Reserva Federal iniciou uma série de cortes nas taxas de juro, começando com uma redução de meio ponto percentual. O Banco Central Europeu também cortou as taxas em junho e no início deste mês.
Entretanto, o banco central da China anunciou um amplo estímulo monetário, incluindo um corte planeado de 50 pontos base nas reservas mínimas dos bancos, para apoiar uma economia que enfrenta pressões deflacionistas.
Os principais bancos, incluindo JP Morgan, Goldman Sachs, Citi e UBS, mantiveram uma perspectiva otimista em relação ao ouro, prevendo preços mais elevados e um aumento nas participações em ETFs. A Goldman Sachs declarou recentemente que se espera que os cortes da Reserva Federal atraiam o capital ocidental de volta para os ETFs de ouro.
O JP Morgan também previu que os investimentos em ETFs focados no retalho seriam cruciais para uma recuperação sustentada dos preços do ouro, projectando uma meta máxima de 2.850 dólares até 2025.
O ouro à vista atingiu um máximo recorde de US$ 2.639,95 por onça na terça-feira, impulsionado pelas expectativas de maior flexibilização monetária e tensões geopolíticas. As taxas de juro mais baixas tornam o ouro não remunerado mais atraente para os investidores, uma vez que reduzem o custo de oportunidade de detenção do metal precioso, que também é visto como um ativo seguro em tempos de turbulência.
A Reuters contribuiu para este artigo.
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