Numa mudança significativa no sentimento do mercado, os fundos de cobertura acumularam as suas maiores posições longas líquidas no iene japonês desde outubro de 2016. Dados da Commodity Futures Trading Commission (CFTC) revelaram que na semana que terminou a 10 de setembro, estes fundos detinham 55.770 contratos líquidos adquiridos. , sinalizando uma postura otimista em relação a , avaliado em quase US$ 5 bilhões.
Isto marca não apenas o valor mais elevado em dólares de posições “longas” desde Fevereiro de 2021, mas também o período de alta mais prolongado para o iene em oito anos.
O valor do iene registou um forte aumento de 15% em relação ao dólar americano desde meados de Julho e é agora negociado ligeiramente mais forte do que o dólar no acumulado do ano. Este aumento de valor ocorre num contexto de políticas monetárias divergentes entre os Estados Unidos e o Japão.
Enquanto a Reserva Federal dos EUA está à beira de um ciclo de redução das taxas, o Banco do Japão iniciou uma série cautelosa mas histórica de subidas das taxas. Os traders de taxas estão prevendo um corte de 250 pontos base por parte do Fed e um aumento de 30 pontos base por parte do BOJ até ao final do próximo ano.
Os diferenciais de rendimento entre as obrigações governamentais dos EUA e do Japão a dois anos e a 10 anos estreitaram-se significativamente, situando-se agora em 320 pontos base e 280 pontos base, respectivamente, o diferencial mais próximo em dois anos.
Estes spreads situavam-se anteriormente acima dos 500 pontos base e dos 400 pontos base no final do ano passado. Como resultado, o iene está prestes a romper potencialmente o nível de 140,00 por dólar.
No contexto destas alterações cambiais, a volatilidade do iene também aumentou. A volatilidade implícita a três meses do dólar/iene atingiu aproximadamente 12,00, o nível mais elevado desde Março do ano passado, enquanto a volatilidade implícita a um mês atingiu recentemente 15,00 pela primeira vez desde Janeiro do ano passado.
Esta maior volatilidade reflecte a resposta do mercado à rápida valorização do iene, frequentemente associada à aversão ao risco dos investidores e à procura de activos “seguros” durante períodos económicos incertos.
Espera-se que a Reserva Federal e o Banco do Japão anunciem as suas últimas decisões políticas e perspectivas esta semana. Com o actual posicionamento especulativo a ser notavelmente alargado, prevê-se que a volatilidade do iene possa permanecer elevada durante algum tempo.
A Reuters contribuiu para este artigo.
Esta notícia foi traduzida com a ajuda de inteligência artificial. Para mais informações, consulte nossos Termos de Uso.
banco militar
emprestimo pessoal taxa de juros
simular empréstimo caixa
simulador empréstimos
contrato banco pan
emprestimo bpc loas representante legal
