O sector de fundos de cobertura do Japão está a registar um fluxo notável de actividade, contrastando com a tendência mais ampla de encerramento de fundos no mercado asiático.
Apesar de um declínio global na indústria de fundos de cobertura de 400 mil milhões de dólares da Ásia, principalmente devido às dificuldades do mercado de ações da China, o Japão registou um aumento líquido em mais de 10 fundos focados no país, de acordo com dados da Preqin.
O interesse no mercado japonês é ainda evidenciado por pelo menos cinco novos fundos focados no Japão, com lançamento previsto para o terceiro e quarto trimestres de 2024.
Estes fundos cobrem uma variedade de estratégias, incluindo abordagens quantitativas e de longo-curto capital, e estão a ser lançados por intervenientes nacionais e internacionais. Os fundos estão recebendo uma recepção positiva dos investidores.
Este aumento na actividade reflecte a confiança crescente nos mercados financeiros do Japão, que durante anos foram largamente negligenciados pelos fundos de cobertura e por muitos outros investidores. Os mercados bolsistas do Japão atingiram recentemente máximos históricos em Julho, impulsionados pelo investimento estrangeiro e por um impulso à reforma da governação corporativa. Além disso, as taxas de juro japonesas tornaram-se positivas e estão a subir, o que é uma novidade para muitos investidores actuais no contexto de uma economia em crescimento.
Soichi Utsumi, fundador da Shinka Capital Management, está entre aqueles que capitalizam o interesse renovado, preparando-se para lançar um fundo de ações japonês de longo e curto prazo centrado na mudança de governação e nas oportunidades apresentadas pelo aumento das taxas de juro. Utsumi, um veterano do setor, expressou sua observação das tendências significativas do mercado ao longo de sua carreira.
Apesar da perturbação significativa do mercado no início de Agosto, quando uma subida das taxas do Banco do Japão e dados económicos fracos dos EUA levaram a uma subida acentuada do iene e a um declínio no mercado bolsista, os fundos de cobertura mantiveram o seu interesse no Japão. A ActusRayPartners, uma empresa sediada em Hong Kong com um portfólio de US$ 700 milhões, deverá apresentar uma nova estratégia para o Japão, com o objetivo de arrecadar US$ 100 milhões até o final do ano.
A volatilidade do mercado é vista como benéfica para certas estratégias de investimento. Tetsuo Ochi, CIO do Grupo MCP, explicou que à medida que as taxas continuam a subir, o mercado experimentará volatilidade, o que desafiará os negócios insustentáveis, favorecendo, em última análise, estratégias longas-curtas.
Em Agosto, o Grupo MCP lançou um fundo de fundos de cobertura centrado no Japão e garantiu um investimento de 10 mil milhões (aproximadamente 70 milhões de dólares) da Dai-ichi Life, que visa apoiar gestores emergentes e rejuvenescer o Japão como um centro de gestão de activos.
Outros novos participantes no cenário de fundos focados no Japão incluem o Penglai Peak Offshore Fund e a nova estratégia da OQ Funds Management para o Japão. O lançamento deste último foi relatado anteriormente pela Bloomberg.
Apesar de alguns investidores globais planearem reduzir as alocações de fundos de hedge devido ao desempenho inferior em relação aos índices de referência, os fundos de ações long-short do Japão geraram retornos positivos em 70% dos trimestres nos últimos cinco anos até o segundo trimestre de 2024. conforme relatado pela With Intelligence, destacando a resiliência e potencial atratividade deste segmento de mercado específico.
A Reuters contribuiu para este artigo.
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