O anúncio de Antlitz na semana passada sobre possíveis encerramentos de fábricas na Alemanha destacou a urgência da situação da Volkswagen. A montadora alemã enfrenta vários problemas de longa data, incluindo o declínio do mercado chinês e a adoção mais lenta do que o esperado de veículos elétricos (EVs). No entanto, dois desenvolvimentos recentes agravaram estes desafios.
Concorrentes asiáticos como BYD, Chery e Leapmotor podem acelerar os seus planos de produção europeus em resposta a possíveis pesadas tarifas de importação sobre VEs fabricados na China pela União Europeia. Esta mudança poderá intensificar a concorrência e a pressão sobre a Volkswagen.
Além disso, a Volkswagen reduziu os preços dos veículos da marca VW para se manter competitiva, uma decisão que teve um impacto significativo nos lucros. Segundo a presidente do conselho de empresa, Daniela Cavallo, estas reduções de preços custaram à empresa centenas de milhões de euros. Os descontos foram maiores do que o inicialmente planeado, convencendo a administração da necessidade de abordar a elevada base de custos da Alemanha para permanecer competitiva.
O CEO da Smead Capital Management e acionista da Volkswagen manifestou preocupação com a rentabilidade da empresa dado o volume de produção e a baixa procura na Alemanha, considerando os atuais níveis de produção insustentáveis.
Os cortes de preços também prejudicaram os esforços de redução de custos da Volkswagen. A margem de lucro da marca de automóveis de passageiros VW caiu para 0,9% no segundo trimestre, uma queda acentuada em relação à margem de 4% no primeiro trimestre. Isto contrasta fortemente com os concorrentes Renault e Stellantis, que reportaram margens de 8,1% e 10%, respetivamente, no primeiro semestre do ano.
A queda das margens da Volkswagen ocorre num momento em que os rivais chineses estão a aumentar as suas importações para a Europa, levantando preocupações sobre o impacto da produção local desses concorrentes no futuro. O mercado automóvel europeu é atualmente 13% menor do que os níveis pré-pandemia, o que equivale a menos dois milhões de veículos, conforme observado pelo CFO Antlitz.
O analista do DZ Bank prevê que a Volkswagen provavelmente revisará para baixo sua meta de margem do grupo para o ano inteiro novamente com a divulgação dos resultados do terceiro trimestre. A meta foi anteriormente ajustada para 6,5-7,0% em julho, tendo em conta possíveis encerramentos numa fábrica da Audi em Bruxelas.
A concorrência no segmento do mercado de massa tornou-se uma batalha pela eficiência de custos. O fluxo de caixa automóvel da Volkswagen, uma medida chave da saúde operacional, foi negativo no primeiro semestre de 2024, apresentando uma perda de 100 milhões de euros em comparação com 2,5 mil milhões de euros positivos no mesmo período do ano anterior.
A empresa também enfrenta elevados custos energéticos e laborais na Alemanha, que estão entre os mais elevados da Europa. Estes custos são uma preocupação crescente não só para a Volkswagen, mas também para as indústrias química e siderúrgica alemãs em geral.
Os analistas do Citi destacaram a confluência de uma nova concorrência menos dispendiosa, o aumento dos preços da energia e os elevados custos laborais como factores que contribuem para uma perspectiva particularmente desafiante para as marcas europeias de automóveis de massa.
A Reuters contribuiu para este artigo.
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