O sector industrial registou descidas na actividade, consistentes com as tendências dos últimos dois anos, durante um período de subida das taxas de juro. Tanto o Institute for Supply Management (ISM) como a S&P Global observaram esta tendência descendente nos seus inquéritos de Agosto, com preocupações adicionais decorrentes dos abrandamentos económicos na China e na Europa.
Uma conclusão notável do inquérito à indústria transformadora do ISM foi o aumento dos stocks reportado em Agosto, marcando o primeiro aumento em um ano e meio. Por outro lado, o sector dos serviços, que representa mais de três quartos do PIB dos EUA, apresentou uma perspectiva mais positiva. O inquérito da S&P Global sobre serviços nos EUA indicou a expansão mais rápida desde que as taxas de juro começaram a subir em março de 2022. Isso levou a leitura geral da indústria da S&P Global a pairar perto dos seus níveis mais elevados em mais de dois anos.
O sector industrial, embora represente apenas cerca de 10% da produção nacional dos EUA, teve um impacto nos preços das acções esta semana devido à sua influência no sector das tecnologias de informação. Este setor, que inclui os principais fabricantes de chips, representa quase um terço do valor de mercado mundial de 46 biliões de dólares. O esforço dos EUA para aumentar a produção doméstica de chips, conforme visto com a Lei CHIPS de 2022, visa aumentar a participação dos EUA no mercado de chips para 14% até 2032, alimentando o otimismo na fabricação.
Embora a natureza cíclica da indústria transformadora o torne num potencial indicador precoce da saúde económica, o ISM sugere que o seu índice, apesar de apresentar um quinto mês consecutivo de declínio na actividade em Agosto, não é necessariamente motivo de alarme, a menos que caia abaixo do nível de 42,5. o que não ocorria desde abril de 2020.
A resiliência do sector dos serviços no final do Verão tornou os investidores cautelosos, mas não totalmente convencidos de um iminente abrandamento económico mais amplo. Esta cautela reflecte-se na antecipação do relatório de emprego de sexta-feira, que poderá fornecer mais informações sobre a condição do mercado de trabalho, após sinais contraditórios dos dados sobre vagas de emprego e despedimentos no início da semana.
Enquanto os investidores aguardam dados sobre o emprego, a curva de rendimento do Tesouro entre as notas de 2 e 10 anos, muitas vezes vista como um indicador de recessão, achatou-se esta semana, sinalizando a ambivalência do mercado relativamente às perspectivas económicas.
A Reuters contribuiu para este artigo.
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