Investing.com – A China, conhecida como uma das forças do crescimento econômico global, enfrenta agora um declínio na confiança e nos gastos do consumidor, de acordo com analistas da Piper Sandler em nota recente.
Os factores subjacentes a esta mudança, nomeadamente as dificuldades no mercado imobiliário e no ambiente de trabalho, não só estão a remodelar a economia local do país, como também a levantar dúvidas sobre o cenário económico global.
“Embora o enfraquecimento do mercado imobiliário e do mercado de ações diminua a confiança e o consumo, Pequim está empenhada em manter as fábricas em funcionamento”, afirmaram os analistas da Piper Sandler.
Durante anos, o mercado imobiliário chinês tem sido um pilar da acumulação de riqueza e da vitalidade económica. No entanto, com a queda dos valores imobiliários e as pressões contínuas sobre os preços das ações, a riqueza das famílias está a diminuir, resultando numa queda significativa na confiança dos consumidores.
Esta perda de confiança traduz-se diretamente numa diminuição dos gastos dos consumidores, uma tendência preocupante para uma economia que tem dependido cada vez mais do consumo interno para crescer.
A agravar este cenário está a fraca situação do emprego na China. Os constantes desafios do mercado de trabalho aumentam a incerteza entre os consumidores, que optam por poupar mais e gastar menos.
Na verdade, as taxas de poupança atingiram níveis recorde, uma indicação clara da ansiedade generalizada entre os consumidores chineses quanto ao seu futuro económico.
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Isto está a abrandar ainda mais a actividade económica, criando um ciclo vicioso de baixa confiança, elevadas poupanças e redução de despesas.
As implicações da fraca base de consumidores da China estendem-se muito para além das suas fronteiras, criando efeitos em cascata em toda a economia global.
À medida que os consumidores chineses apertam os cintos, os efeitos em cascata são sentidos por países e empresas que dependem da procura chinesa como um motor crucial de crescimento.
A redução dos gastos dos consumidores locais significa uma menor procura de importações, afectando assim a dinâmica do comércio global e restringindo o crescimento económico noutras nações.
Além disso, o país enfrenta stocks excessivos tanto de bens de consumo como de matérias-primas industriais.
Este excedente não é apenas um problema interno; representa riscos deflacionários para os mercados globais.
Com a acumulação de bens excedentários surge uma pressão crescente para reduzir os preços, o que poderá desencadear uma espiral deflacionária nos mercados globais, exacerbando ainda mais os desafios económicos em todo o mundo, sublinharam os analistas da Piper Sandler.
Os mercados de luxo também estão a sentir a pressão. A China, que já foi uma potência nos gastos globais em bens de luxo, está a assistir a uma redução no consumo de artigos opulentos.
O interesse chinês em produtos de gama alta diminuiu, apresentando desafios para as marcas de luxo que dependiam significativamente do mercado chinês para uma grande parte das suas receitas.
À medida que os consumidores do país se tornam mais cautelosos, estas marcas de luxo globais enfrentam vendas em queda e pressões financeiras, sublinhando o impacto de longo alcance do abrandamento económico.
A indústria automóvel apresenta um exemplo claro dos efeitos mistos da recessão económica. Embora o forte portefólio de veículos eléctricos (VE) da China proporcione algum impulso, o mercado automóvel mais amplo está em dificuldades.
A redução dos gastos dos consumidores, combinada com uma intensa campanha “compre chinês”, está a criar um ambiente desafiador para os fabricantes de automóveis estrangeiros.
Esta mudança no comportamento do consumidor está a resultar numa perda de quota de mercado para marcas estrangeiras e a pressionar a sua rentabilidade.
O sector do consumo discricionário é outra área onde o impacto se faz sentir fortemente. As empresas norte-americanas com forte exposição ao mercado chinês viram o seu desempenho ser prejudicado pela queda dos gastos dos consumidores chineses.
A incerteza económica no país está a prejudicar os resultados destas empresas, realçando a natureza interligada dos mercados globais e as vulnerabilidades específicas das empresas multinacionais que dependem fortemente dos consumidores chineses.
Confrontada com estes desafios económicos, a política chinesa está mais focada na regulação do que no estímulo. Nos últimos meses, o governo chinês introduziu uma série de novas regulamentações, em vez de tomar medidas agressivas para estimular o crescimento.
Este foco na regulação, embora vise a manutenção do controlo, contrasta fortemente com a necessidade de estímulo económico face a uma economia em desaceleração.
A ausência de medidas de alívio sugere que Pequim está a dar prioridade à estabilidade em detrimento da expansão económica agressiva, mesmo quando o crescimento continua lento.
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No longo prazo, a China enfrenta desafios formidáveis. Vários factores estão a pesar fortemente sobre a economia, incluindo o esvaziamento da bolha imobiliária, o agravamento da demografia e a queda do investimento directo estrangeiro.
É provável que estas questões estruturais persistam, tornando difícil para o país recuperar o seu anterior dinamismo económico.
Embora uma crise financeira pareça improvável dado o controlo apertado exercido pelo governo local, as pressões contínuas provavelmente continuarão a afectar o crescimento global, especialmente para as empresas multinacionais que confiaram na China como um motor chave de crescimento.
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