PBOC mantém taxa de recompra reversa enquanto refina ferramentas de política monetária Por Investing.com

O Banco Popular da China (PBOC) fez ajustamentos nas suas taxas de juro directoras e nos instrumentos de política monetária como parte dos seus esforços contínuos para criar um sistema de taxas de juro mais orientado para o mercado. O banco central mudou o foco das ferramentas quantitativas, com o objectivo de reduzir a dependência da economia de empréstimos bancários dirigidos pelo Estado. Nas operações de mercado aberto, a principal taxa de política do PBOC é a taxa de recompra inversa, que é utilizada para fornecer liquidez de curto prazo aos bancos através da compra de títulos do governo com um acordo para revendê-los no futuro. As taxas principais de empréstimo (LPR) servem como taxas de empréstimo de referência e são determinadas com base em cotações de 20 bancos comerciais. Numa tentativa de reflectir melhor os custos reais de financiamento, o BPC cortou a LPR a um ano para 3,35% e a taxa a cinco anos para 3,85%, ambas em 10 pontos base em 22 de Julho. Anteriormente, a taxa da linha de crédito de médio prazo (MLF) era a taxa de referência, que permite aos bancos contrair empréstimos junto do BPC durante um ano. A taxa do MLF a um ano é actualmente de 2,3%. No final de junho, o financiamento pendente através do MLF totalizava aproximadamente 7,07 trilhões de yuans, representando cerca de 5,6% do PIB da China.A taxa da linha de crédito permanente (SLF), que se aplica a empréstimos de curto prazo para bancos comerciais, tem sete -taxa diária de 2,7%. No entanto, o uso de SLF é relativamente baixo. Além disso, a taxa de juro sobre as reservas excedentárias, que os bancos recebem por depositar o excesso de dinheiro no banco central, está actualmente em 0,35%. Em termos de ferramentas quantitativas, o rácio de reservas obrigatórias (RRR) registou reduções, aumentos significativos, de quase 15% em 2018 para cerca de 7%, injectando mais de 12 biliões de yuans na economia. O PBOC realiza operações de mercado aberto (OMO) principalmente através de operações de recompra de curto prazo e operações de recompra reversa para gerir a liquidez no mercado. As ferramentas de política estrutural também foram expandidas pelo PBOC para fornecer apoio de longo prazo a setores como inovação tecnológica, carbono redução e habitação acessível. Por exemplo, a linha de crédito suplementar garantida (PSL), iniciada em 2014, fornece financiamento de longo prazo para projetos governamentais de infraestrutura e redesenvolvimento. Em maio, o banco central lançou um programa de reempréstimo de 300 bilhões de yuans para apoiar empresas estatais em converter apartamentos vazios em habitações acessíveis. O BPC continua a aperfeiçoar o seu arsenal político, equilibrando-se entre a manutenção da liquidez e o apoio a sectores-chave da economia. A Reuters contribuiu para este artigo.

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