Investing.com – O economista do Rabobank, Michael Every, examinou como o ciclo global de taxas de juros mais baixas afeta os ativos e identificou a formação de “rachaduras” nas estruturas econômicas convencionais.
No Reino Unido, a redução das taxas por parte do Banco de Inglaterra (BoE) teve um impacto imediato no mercado imobiliário. A partir do momento em que o BoE iniciou os cortes nas taxas, houve um aumento substancial na procura de bens imobiliários. As observações indicam um aumento acentuado na atividade em plataformas imobiliárias como o Rightmove, levando a previsões de aumento de preços. Every aponta que o aumento dos preços dos imóveis é prejudicial para a sociedade britânica, pois dificulta a resolução dos problemas socioeconómicos.
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Nos Estados Unidos, as propostas dos partidos Democrata e Republicano são marcadas por posições extremadas.
Os republicanos são a favor de cortes de impostos para consumidores e empresas, acompanhados de tarifas mais elevadas e controlos de imigração mais rigorosos. Every salienta que tais políticas podem resultar numa bolha inflacionária ou numa crise de estagflação.
Em contraste, os Democratas propõem aumentar os impostos sobre as empresas e iniciar extensos projectos de construção governamental, incluindo a promessa de construir 3 milhões de novas casas. De acordo com Every, esta estratégia poderá levar a um crescimento económico dirigido pelo Estado ou a uma nova forma de estagflação.
O economista observa que, com as políticas atuais, não é possível continuar como antes, pois tanto o banco central como os políticos norte-americanos se colocaram numa posição insustentável.
Existem, no entanto, exemplos positivos que demonstram que a redução das taxas de juro não é uma solução universal. Embora muitos países optem por uma política de flexibilização monetária, Singapura é um dos poucos que reduziu os limites aos empréstimos hipotecários.
Na opinião do economista, Singapura adotou esta medida para garantir que a habitação continue a ser acessível para a maioria da população. Esta cautela contrasta com as políticas monetárias expansionistas de outros países, que muitas vezes aumentam os preços dos activos sem resolver os problemas sociais subjacentes.
Na China, o governo insiste que as propriedades residenciais devem servir como habitação e não como activos de investimento especulativo. Every explica que esta postura não só desafia as noções convencionais de propriedade, mas também pode promover a estabilidade a longo prazo. Por outro lado, os cortes nas taxas de juro nos países ocidentais muitas vezes apenas aumentam os preços dos imóveis, gerando novos desequilíbrios sociais.
Por fim, o economista defende que, embora os cortes nos juros sejam atrativos no curto prazo, têm consequências profundas e duradouras.
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