Os dados económicos encorajadores reacenderam o optimismo entre os investidores, levando ao ressurgimento dos mercados bolsistas dos EUA. O índice teve uma recuperação significativa, subindo mais de 6% desde segunda-feira, 5 de agosto de 2024, quando sofreu a queda mais substancial em três dias em mais de dois anos. Esta recuperação foi apoiada por uma queda notável no Índice de Volatilidade Cboe, que caiu dos máximos de quatro anos alcançados na semana passada a um ritmo recorde.
A mudança positiva no sentimento do mercado é atribuída aos relatórios desta semana sobre vendas a retalho, inflação e preços no produtor, que aliviaram as preocupações sobre um possível abrandamento económico. Estas preocupações foram inicialmente desencadeadas por dados decepcionantes sobre o emprego divulgados no início de Agosto. Os investidores estão agora mais confiantes, regressando a estratégias que tiveram sucesso no início do ano, como o investimento em Big Tech e em ações de pequena e média capitalização, tendo estas últimas registado um aumento no interesse em julho.
Mona Mahajan, estrategista sênior de investimentos da Edward Jones, observou que os dados econômicos recentes foram inesperadamente positivos, ajudando a aliviar os temores de crescimento do início do mês.
As ações de tecnologia, incluindo a fabricante de chips Nvidia (NASDAQ:) na NASDAQ:NVDA, demonstraram forte desempenho, com as ações da Nvidia subindo mais de 20% e o índice Philadelphia SE Semiconductor ganhando mais de 14%. Da mesma forma, as ações de pequena capitalização também mostraram resiliência, com o índice subindo quase 5%.
A perspectiva do mercado sobre a política monetária da Reserva Federal também mudou. Os investidores estão agora menos inclinados a esperar cortes significativos nas taxas por parte da Fed em Setembro. A probabilidade de uma redução de 50 pontos base caiu para 25%, um forte contraste com a probabilidade de 85% precificada em 5 de agosto, de acordo com dados do CME FedWatch. Em vez disso, um corte de 25 pontos base é agora visto como uma probabilidade de 75%, alinhando-se com as previsões de que a Fed iniciará um ciclo de flexibilização no próximo mês.
Jim Baird, diretor de investimentos da Plante Moran Financial Advisors, expressou que, embora uma aterragem forçada não possa ser completamente descartada, há muitas razões para acreditar que a dinâmica económica está a ser mantida.
As intenções da Reserva Federal poderão tornar-se mais claras quando o presidente Jerome Powell discursar no simpósio anual de política económica do banco central em Jackson Hole, Wyoming, na próxima semana. Os economistas do BNP Paribas antecipam que Powell reconhecerá o progresso na inflação, permitindo o início dos cortes nas taxas.
O S&P 500 teve um bom desempenho este ano, subindo mais de 16% e aproximando-se do seu máximo histórico, fechando em julho. Mahajan, de Edward Jones, espera que uma combinação de uma aterragem suave e taxas de juro mais baixas permitirá que uma gama mais ampla de ações contribua para a recuperação do mercado.
Os analistas da Capital Economics partilham uma perspetiva positiva, sugerindo que a aterragem suave da economia dos EUA continuará a alimentar a dinâmica da inteligência artificial que tem impulsionado os mercados. Eles mantêm uma previsão para o final de 2024 para o S&P 500 em 6.000, um aumento de 8% em relação ao nível de fechamento de quinta-feira.
Apesar dos recentes dados económicos tranquilizadores, mantém-se a cautela à medida que os mercados se aproximam de Setembro, que é tradicionalmente um dos meses mais voláteis. Eventos importantes, como o relatório de lucros da Nvidia no final do mês e o relatório de emprego de 6 de setembro, são altamente aguardados pelos investidores. Quincy Krosby, estrategista-chefe global da LPL Financial na NASDAQ:LPLA, reconheceu o alívio do mercado, mas destacou que o próximo relatório sobre as folhas de pagamento é crucial para confirmar as expectativas do mercado de uma aterrissagem econômica suave.
A Reuters contribuiu para este artigo.
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