Campos Neto vê setor financeiro mais otimista do que o produtivo

O presidente do Banco Central, Roberto Campos Neto, disse que, contrariando o bom senso, o setor financeiro está mais otimista que o setor não financeiro em relação às expectativas inflacionárias do país.

A afirmação, feita nesta terça-feira (13) durante audiência pública na Câmara dos Deputados, tem como base as conclusões iniciais da pesquisa Firmus divulgada esta semana pelo BC após consulta a 92 empresários de setores não financeiros. Segundo a autoridade monetária, a pesquisa ainda está em fase piloto.

O setor não financeiro compreende basicamente empresas e atividades económicas que não estão diretamente ligadas à prestação de serviços financeiros e que se concentram principalmente na produção de bens e serviços. É o caso, por exemplo, dos setores industrial, comercial, de serviços e agrícola.

Campos Neto disse que o levantamento feito pelo BC responde a críticas a outras pesquisas, como o Boletim Focus, em que são consultadas 120 empresas financeiras que, supostamente, lucrariam com a alta dos juros, medida adotada sob a justificativa de evitar um aumento da inflação. .

“Nós vemos [a crítica de que] essa expectativa de inflação que é feita nas pesquisas é uma expectativa do mercado financeiro; São pessoas do mercado financeiro que têm interesse em ter juros altos. Diante disso, realizamos a Pesquisa Firmus, que não é realizada com o mercado financeiro, mas com empresas [empresas do setor não financeiro]”, explicou Campos Neto.

“O que vemos, quando comparamos a investigação no sector real com a investigação no sector financeiro, é o oposto do que ouvimos. As empresas descobrem, em termos de [projeção da] inflação, que é superior [projeta] o sistema financeiro”, acrescentou.

Durante sua apresentação na audiência conjunta das comissões de Desenvolvimento Econômico e de Finanças e Tributação, o presidente do BC comparou os resultados obtidos na pesquisa Firmes com o boletim Focus.

Em maio de 2024, a expectativa de inflação predominante para o ano era de 4%, segundo a Firmus, e de 3,89%, segundo o boletim Focus – que pesquisa as expectativas dos agentes de mercado. Para 2025, as expectativas das duas pesquisas eram de 4% e 3,77%, respectivamente.

“Vemos que é exatamente o oposto do que lemos por aí. Na verdade, as empresas têm sido mais pessimistas em relação à inflação do que ao mercado financeiro”, acrescentou Campos Neto.

Avaliações

Alguns parlamentares aproveitaram a audiência com Campos Neto para criticar a forma como ele vem conduzindo a política monetária do BC. Uma delas está relacionada à não utilização das reservas cambiais para desestimular a valorização do dólar e, consequentemente, a elevação das taxas de juros, uma vez que, quando valorizada, a moeda norte-americana tende a gerar aumentos de preços (inflação) no Brasil .

Em resposta, Campos Neto disse que o BC só realiza esse tipo de intervenção no câmbio em momentos de estresse no mercado, e que, se não o fez, é porque entende que não houve nenhuma disfunção que pudesse justificar esse tipo de ação.

O presidente do BC se recusou a responder perguntas sobre supostas empresas offshore (localizadas no exterior) que estariam ligadas a ele e teriam lucrado com a alta dos juros no Brasil.

“Vou fazer uma pergunta direta: quanto você tinha em offshores antes e quanto você tem agora, depois de ser presidente do BC?” questionou o deputado Glauber Braga (PSOL-RJ). Campos Neto disse que não responderá perguntas do ponto de vista pessoal e que já reportou ao Comitê de Ética do Banco Central.