NOVA IORQUE – O mercado de ações dos EUA mostra sinais de estabilização após um período de volatilidade significativa, com o Índice de Volatilidade Cboe (VIX) a recuar de um pico de quatro anos atingido na semana passada. O se recuperou, registrando um aumento de 3% em relação às mínimas anteriores, e o VIX fechou em torno de 20, uma queda notável em relação à alta de 5 de agosto de 38,57.
Os participantes no mercado notaram a rápida redução da volatilidade, atribuindo a recente liquidação do mercado à resolução de posições alavancadas substanciais, tais como carry trades financiadas por , em vez de preocupações mais profundas sobre o crescimento económico global. A análise indica que foram necessários, em média, 170 pregões para o VIX regressar à sua mediana de longo prazo de 17,6, após fechar acima da marca de 35.
JJ Kinahan, CEO da IG North America e presidente da Tastytrade, comentou sobre o potencial para um ambiente de mercado mais cauteloso, dizendo: “Assim que (o VIX) se estabelecer em uma faixa, as pessoas serão um pouco mais passivas novamente. Mas por seis a nove meses, geralmente abala as pessoas.
A recente turbulência do mercado nos EUA seguiu-se a um período de relativa calma e ganhos constantes, com o S&P 500 a atingir um máximo histórico no início de Julho, subindo até 19% no ano.
A situação intensificou-se no final de Julho e no início de Agosto, quando o Banco do Japão aumentou inesperadamente as taxas de juro em 25 pontos base. Este movimento afetou os carry trades que vinham beneficiando das baixas taxas de juro do iene japonês.
Ao mesmo tempo, uma série de indicadores económicos preocupantes levaram os investidores a reavaliar o potencial de um abrandamento económico nos EUA. O S&P 500 caiu quase 8,5% em relação aos máximos de julho, evitando por pouco a perda de 10% que normalmente define uma correção de mercado.
Mandy Xu, chefe de inteligência de mercado de derivativos da Cboe Global Markets (NYSE:), destacou que a rápida desaceleração do mercado e a subsequente recuperação eram indicativas de uma redução no risco que estava principalmente isolada dos mercados de ações e de câmbio.
Os investidores estão a preparar-se para uma maior volatilidade potencial nos próximos meses, com a divulgação de dados económicos dos EUA, como o relatório dos preços no consumidor, previsto para quarta-feira, 14 de Agosto, e as próximas eleições nos EUA, em Novembro, aumentando a incerteza. As tensões políticas no Médio Oriente também estão a contribuir para a cautela dos investidores.
Nicholas Colas, da DataTrek Research, está a monitorizar a capacidade do VIX de se manter abaixo da sua média de longo prazo de 19,5, como um indicador para saber se a estabilidade do mercado está realmente a regressar. “Até que (o VIX) caia abaixo de 19,5 por pelo menos alguns dias, precisamos respeitar a incerteza do mercado e permanecer humildes ao tentar escolher fundos em mercados ou ações individuais”, aconselhou.
O recente contato do mercado com o território de correção também é motivo de preocupação. Os dados históricos mostram que, na maioria dos casos, quando o S&P 500 esteve perto de confirmar uma correção, fê-lo durante uma média de 26 sessões de negociação. Nos casos em que a correção não foi confirmada, o índice normalmente demorava em média 61 pregões para atingir novos máximos.
Espera-se que os próximos relatórios de lucros do Walmart (NYSE:WMT) e de outros varejistas, juntamente com os dados do índice de preços ao consumidor desta semana, sejam fatores significativos na formação do sentimento dos investidores.
A Reuters contribuiu para este artigo.
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