Os investidores mostram relutância em comprar títulos e obrigações de longo prazo do Tesouro queniano, de acordo com dados recentes do banco central. Esta tendência está a aumentar a pressão sobre a estratégia financeira do governo, que se tinha centrado na dívida interna após a revogação dos controversos aumentos de impostos.
A resposta fraca foi destacada durante a venda de dívida em 1 de Agosto, onde a nota do Tesouro a 1 ano atraiu menos de 10% da procura prevista. O interesse tépido nas obrigações governamentais está a complicar os esforços para financiar o orçamento do país num contexto de desafios fiscais em curso.
O leilão semanal do banco central registou uma queda dramática na procura de instrumentos de dívida quenianos, à medida que a agitação interna e a violência se espalhavam pelas principais cidades. Durante a semana de 24 de junho, quando os tumultos começaram, os investidores ofereceram-se para comprar apenas um terço dos títulos do Tesouro disponíveis e as taxas de subscrição de títulos caíram para 2,4%. Antes dos protestos, os títulos do Tesouro tinham uma taxa de subscrição excessiva de 94,7%, com os títulos sendo subscritos em excesso.
Apesar destes desafios, o Governador do Banco Central, Kamau Thugge, manteve-se optimista, afirmando numa conferência de imprensa na quarta-feira que ainda estávamos no início do ano fiscal e que a meta revista da dívida era inferior à do ano anterior. Ele disse: “Realmente não vejo que não seremos capazes de satisfazer as necessidades de financiamento interno”. No entanto, o Ministério das Finanças não fez qualquer comentário sobre o assunto.
O Ministro das Finanças, John Mbadi, dirigindo-se a um painel de avaliação parlamentar no sábado, reconheceu a dependência excessiva do endividamento interno, observando que a dívida interna total era de 750 mil milhões de dólares, o triplo do valor da dívida externa. No entanto, não indicou se a meta da dívida interna seria reduzida.
A Associação de Banqueiros do Quénia alertou que a recente retirada da lei de financiamento e as subsequentes descidas da notação de crédito poderiam limitar ainda mais as opções de financiamento externo. O valor das Eurobonds do país também diminuiu, sugerindo que a emissão futura teria um custo mais elevado.
As perspectivas financeiras do Quénia são ainda mais complicadas por possíveis atrasos no financiamento do Fundo Monetário Internacional (FMI). Embora o Quénia tenha chegado a um acordo a nível de equipa para a sétima revisão do seu resgate de 3,6 mil milhões de dólares antes dos protestos, o conselho de administração do FMI ainda não tinha dado a aprovação final. O governo apresentou um plano económico revisto, excluindo aumentos de impostos, na esperança de garantir a próxima parcela de 600 milhões de dólares.
As medidas do Presidente Ruto para colmatar a lacuna fiscal deixada pela revogação fiscal foram parcialmente bem sucedidas; Os cortes de despesas propostos no valor de 346 mil milhões de xelins foram reduzidos para metade quando a lei foi aprovada, aumentando o risco para as finanças do país. A agência global de notação de crédito Fitch desceu a classificação do crédito do Quénia na sexta-feira passada, citando a dificuldade crescente em cumprir as metas fiscais.
No meio destas pressões financeiras, os partidos da oposição continuam a manifestar-se contra quaisquer novos aumentos de impostos, como os dos combustíveis. A líder da oposição, Martha Karua, enfatizou a importância de manter o foco nestas questões.
A Reuters contribuiu para este artigo.
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