Em resposta a indicadores económicos preocupantes, os rendimentos do Tesouro dos EUA registaram hoje uma queda significativa, uma vez que os investidores anteciparam cortes substanciais nas taxas por parte da Reserva Federal. Dados fracos sobre o emprego, indicando uma possível recessão, desempenharam um papel fundamental nesta mudança de expectativas.
O rendimento do Tesouro dos EUA a dois anos, uma referência que reflete as previsões de taxas do Fed, caiu para o seu ponto mais baixo desde maio do ano passado durante as negociações europeias, atingindo 3,691%. Posteriormente, fechou a uma taxa ligeiramente superior de 3,77%, uma queda de 10 pontos base em relação ao nível anterior. Isto seguiu-se a uma queda substancial de 53 pontos base em relação à semana anterior.
A queda nos rendimentos foi desencadeada pelo relatório de sexta-feira sobre as folhas de pagamento não agrícolas, que revelou um aumento inesperado na taxa de desemprego em Julho e um abrandamento na criação de emprego. Estas notícias decepcionantes surgiram na sequência dos lucros fracos das principais empresas tecnológicas, o que levou a uma liquidação global do mercado de ações e a uma fuga para ativos seguros.
A subida dramática do iene japonês também contribuiu para a volatilidade do mercado, afectando particularmente os mercados no Japão, com o índice Nikkei 225 a registar a sua queda mais acentuada num único dia desde 1987, caindo 12,4%. Nos EUA, os futuros do S&P 500 caíram 2,7%.
Os rendimentos das notas do Tesouro dos EUA a 10 anos, outro indicador crítico do sentimento do mercado, caíram 5 pontos base, para 3,742%. No início da sessão, havia atingido brevemente o mínimo de um ano de 3,678%. Na semana anterior, este rendimento caiu quase 40 pontos base, marcando a maior queda semanal desde março de 2020.
As expectativas do mercado relativamente a cortes nas taxas de juro nos EUA aumentaram acentuadamente, com as previsões a oscilarem agora em torno dos 125 pontos base para o ano, um aumento em relação aos cerca de 90 pontos base da última sexta-feira e aos 50 pontos base do início da semana anterior.
Os comerciantes estão agora a apostar numa redução quase certa de 50 pontos base na reunião de Setembro da Fed, conforme indicado pelos preços do mercado de derivados.
A inversão da curva de rendimentos de 2 a 10 anos dos EUA estreitou-se, agora em 2 pontos base, a menor inversão desde Julho de 2022, sugerindo a expectativa do mercado de uma queda significativa nos rendimentos de curto prazo.
A Reuters contribuiu para este artigo.
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