Wall Street e as ações globais viveram na quarta-feira o pior dia desde 2022, deixando os investidores intrigados com a repentina desaceleração do mercado. Isto ocorre depois que os mercados atingiram máximos recordes no início de julho. A queda foi significativa entre as megacaps caras, embora tenha sido modesta em comparação com as mudanças históricas do mercado.
Abundam as teorias sobre a causa da queda, com factores potenciais que vão desde a incerteza pré-eleitoral nos Estados Unidos ao abrandamento económico da China, relatórios de lucros específicos, como os da Tesla (NASDAQ:), e flutuações no iene japonês. Apesar destas especulações, não houve nenhum catalisador claro para o comportamento do mercado na quarta-feira.
Curiosamente, o nervosismo do mercado não resultou de preocupações com as taxas de juro, que foram o principal foco da retração do mercado nesta altura do ano passado e novamente em Abril. Em vez disso, parecia haver uma mudança das acções para as obrigações, coincidindo com as expectativas de flexibilização da política por parte da Reserva Federal, como evidenciado pela queda dos rendimentos do Tesouro e pelos cortes nas taxas por parte dos bancos centrais da China e do Canadá.
Os relatórios de lucros corporativos têm sido fortes, com a empresa reportando um crescimento de lucro de 11,6% até agora, superando as estimativas de 1º de julho. Os analistas também prevêem uma aceleração adicional para cerca de 15% no calendário de 2025. Um gestor de carteira da Janus Henderson Investors observou que não houve uma mudança significativa nas perspectivas com base nos primeiros relatórios.
A economia dos EUA também mostrou resiliência, com uma taxa de crescimento melhor do que o esperado de 2,8% no segundo trimestre, impulsionada pelos gastos dos consumidores e pelo investimento empresarial, juntamente com a redução da inflação.
Contudo, as próximas eleições nos EUA, em Novembro, introduzem um elemento de incerteza. Um macroestrategista global da State Street Global Markets observou que as mudanças nas previsões eleitorais, especialmente com a vice-presidente Kamala Harris a emergir como uma oponente formidável do antigo presidente Donald Trump, levaram os investidores a ajustar as suas posições.
A especulação em torno das preferências políticas de Harris por impostos mais elevados e regulamentações corporativas aumentou, com alguns até a discutir a possibilidade de uma varredura democrata na Casa Branca e no Congresso.
A próxima reunião da Reserva Federal está marcada para a próxima semana, com expectativas de um corte nas taxas até Setembro. Um relatório nacional sobre empregos, que será divulgado na sexta-feira, também está chamando a atenção.
Embora nenhuma ação seja esperada do Fed na quarta-feira, o ex-presidente do Fed de Nova York, Bill Dudley, defendeu um corte imediato nas taxas em um artigo da Bloomberg, citando o esfriamento dos mercados de trabalho e os riscos de recessão.
À medida que os mercados se debatem com esta evolução, parece que o recente desconforto com acções caras pode ser um sinal de um mercado demasiado habituado à perfeição e agora cauteloso quanto ao seu próprio optimismo.
O verdadeiro teste poderá surgir à medida que os investidores e analistas continuarem a observar mais indicadores da saúde económica e das decisões políticas nas próximas semanas.
A Reuters contribuiu para este artigo.
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