A China está a adoptar uma nova abordagem ao estímulo económico, alocando aproximadamente 150 mil milhões de yuans (20,7 mil milhões de dólares) da sua emissão de dívida especial para financiar um programa de troca de consumo. Este programa incentiva a substituição de eletrodomésticos, carros, bicicletas e outros bens antigos, representando um afastamento das medidas tradicionais centradas no investimento.
Os fundos, parte do 1 bilião de yuans angariados através da emissão especial de dívida deste ano, visam reforçar a procura das famílias num contexto de preocupações persistentes sobre o sentimento do consumidor, que permanece perto de mínimos históricos.
A alocação, equivalente a 0,12% da produção económica da China e 0,3% das vendas a retalho de 2023, não deverá reequilibrar significativamente a economia em relação ao consumo ou garantir que a meta de crescimento deste ano de aproximadamente 5% seja cumprida. .
As autoridades estão a explorar novas estratégias para estimular a economia, desviando-se da utilização normal de obrigações especiais para investimentos em infra-estruturas e relacionados com a segurança. A Hwabao Trust reconhece isto como uma mudança importante, enfatizando a necessidade de expandir a procura interna para resolver o principal problema da fraca procura do consumidor.
O esquema de troca de consumidores, lançado em março, viu o governo subsidiar até 2.000 yuans para eletrodomésticos e 20.000 yuans para veículos elétricos sem restrições de renda. Apesar destes esforços, as vendas de eletrodomésticos em junho caíram 7,6% em relação ao ano anterior e as vendas de automóveis caíram 6,2%.
O desenho do programa tem levantado questões entre os analistas, que apontam que os avanços na compra de bens duráveis poderiam reduzir o consumo e o investimento futuros nestes setores.
Além disso, existem preocupações de que as trocas sirvam efetivamente como subsídios indiretos para fabricantes com excesso de inventário, criando potencialmente ineficiências no mercado.
O economista-chefe da S&P Global para a Ásia-Pacífico sugeriu que uma forma mais eficiente de aumentar o bem-estar das pessoas pode ser através de doações monetárias directas, em vez de subsídios direccionados.
O impacto do programa no comportamento do consumidor e na economia em geral continua por ver, sendo possíveis novas medidas de estímulo numa próxima reunião do Politburo ou no final do ano, se o crescimento não melhorar.
A Reuters contribuiu para este artigo.
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