A Reserva Federal propôs novas regras que exigiriam que os grandes bancos fornecessem informações detalhadas sobre as suas relações com instituições financeiras não bancárias, vulgarmente conhecidas como bancos paralelos. Esta iniciativa faz parte de um esforço mais amplo para esclarecer os potenciais riscos sistémicos colocados por estas entidades menos regulamentadas.
Os bancos paralelos, que incluem fundos privados e gestores de hipotecas, operam com menos restrições regulamentares em comparação com os bancos tradicionais. O seu crescimento foi parcialmente atribuído a regulamentações mais pesadas impostas aos bancos, tornando algumas formas de empréstimo menos atractivas para estas instituições tradicionais. Como resultado, os bancos paralelos tornaram-se intervenientes importantes em áreas como o crédito privado e os empréstimos a fundos privados.
As regras propostas pela Fed, anunciadas em 21 de junho, visam recolher dados detalhados sobre os tipos de entidades a quem os bancos emprestam, as garantias utilizadas e a sua avaliação. A informação também revelaria se um mutuário pertence a patrocinadores financeiros. Estes dados seriam utilizados nos testes de esforço anuais da Fed, que avaliam a resiliência dos bancos às crises económicas.
Apesar destes esforços, persistem lacunas no conhecimento regulamentar. A exposição total dos bancos dos EUA a instituições financeiras sem depósito foi estimada em 2 biliões de dólares no final de 2022, enquanto o mercado de crédito privado cresceu para uma indústria de 1,5 biliões de dólares.
Os reguladores, incluindo o presidente do regulador bancário europeu, reconheceram o desafio dos “buracos negros” de informação e a necessidade de divulgação obrigatória – um processo que pode levar um tempo considerável.
O Conselho de Estabilidade Financeira do G20 também está a compilar dados sobre os bancos paralelos e as suas ligações aos credores. O Banco de Inglaterra já tinha solicitado aos bancos que reportassem as suas exposições ao crédito privado, conforme divulgado em Dezembro.
Os esforços de recolha de dados da Fed fazem parte do seu papel de supervisão e do seu mandato de avaliar os riscos para a estabilidade financeira. Informações detalhadas seriam coletadas por meio de formulários confidenciais conhecidos como FR Y-14s. Se as novas regras forem finalizadas após um período de comentários, a recolha de dados poderá começar no final de 2024 ou início de 2025.
Entretanto, o abrandamento económico e a mudança de taxas de juro ultrabaixas para um ambiente mais normalizado estão a aumentar os riscos, com alguns modelos de negócio a ter dificuldades em adaptar-se. Um exemplo disso é a Pluralsight da Vista Equity, que está a negociar uma grande reestruturação da dívida com credores de crédito privados depois de contrair empréstimos junto de bancos paralelos.
Especialistas como o professor de finanças de Yale reconhecem a importância de examinar os bancos para compreender a dinâmica mais ampla do mercado. No entanto, sublinha a necessidade de os reguladores considerarem as várias formas como o crédito privado se cruza com o sistema financeiro, para além do sector bancário.
A Reuters contribuiu para este artigo.
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