Confrontados com o espectro das perdas com empréstimos imobiliários comerciais (CRE), espera-se que os bancos regionais dos EUA reforcem as suas reservas para perdas com empréstimos e sejam cautelosos com as recompras de ações. Enquanto se preparam para divulgar os resultados do segundo trimestre na próxima semana, estes bancos estão sob intenso escrutínio por parte dos investidores, especialmente no que diz respeito a potenciais vulnerabilidades decorrentes do imobiliário e dos mutuários comerciais.
O desempenho das ações dos bancos regionais foi moderado em comparação com o mercado mais amplo, em parte devido a preocupações de que as altas taxas de juros poderiam suprimir a demanda dos mutuários e impactar os lucros durante a maior parte de 2024. Incidentes envolvendo empréstimos CRE, como o New York Community Bancorp (NYSE:NYCB) e First Foundation (NYSE:FFWM), destacaram os riscos de inadimplência.
Os analistas do Morgan Stanley observaram que as carteiras de CRE amadurecem ao longo do tempo e as perdas podem ser desiguais. Preveem que as taxas de juro persistentemente elevadas continuarão a afectar a qualidade do crédito durante vários trimestres, levando os bancos a aumentar as suas reservas para perdas com empréstimos até 2024.
Os maiores bancos dos EUA deverão iniciar a época de divulgação de resultados esta sexta-feira, seguindo-se os seus homólogos regionais mais pequenos nas semanas seguintes. Os analistas prevêem um declínio geral nos lucros à medida que os bancos atribuem mais fundos à deterioração dos empréstimos e enfrentam uma redução das receitas de juros devido à fraca procura de empréstimos.
Jerome Powell, presidente da Reserva Federal dos EUA, comentou na terça-feira que os riscos do CRE provavelmente persistirão para os bancos nos próximos anos. Os reguladores estão a colaborar com bancos mais pequenos para garantir que podem gerir eficazmente estes riscos.
Os bancos regionais têm emitido cada vez mais empréstimos mais arriscados, detendo agora uma parcela mais significativa de empréstimos empresariais sem grau de investimento, que têm uma maior probabilidade de incumprimento em comparação com empréstimos com grau de investimento.
Os testes de stress anuais da Reserva Federal no mês passado projectaram que os bancos poderiam registar perdas totais com empréstimos de até 571 mil milhões de dólares num cenário grave. De acordo com os analistas da Jefferies, incluindo Ken Usdin, estes resultados rigorosos dos testes de esforço poderão restringir a capacidade dos bancos regionais de recomprar ações.
Além disso, a actual tensão no sector imobiliário é exacerbada pela incerteza em torno da trajectória futura das taxas de juro dos EUA. Os bancos que procuram descarregar activos imobiliários em dificuldades, vendendo-os a entidades não bancárias, como empresas de capital privado, enfrentam desafios devido ao actual ambiente de taxas.
No final do primeiro trimestre, os preços dos imóveis imobiliários caíram 3% em relação ao ano anterior, com as vendas de imóveis comerciais atingindo 3,9% do total de vendas de imóveis comerciais, o maior desde o final de 2015.
Os bancos com exposição substancial a imóveis imobiliários e multifamiliares, especialmente em Nova Iorque e outras grandes áreas metropolitanas, tornaram-se alvos de vendedores a descoberto, de acordo com analistas da Raymond James. O Índice Bancário Regional KBW diminuiu aproximadamente 11% este ano, em forte contraste com um índice de credores maiores, que registou um aumento de aproximadamente 18%.
A Reuters contribuiu para este artigo.
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