O novo governo trabalhista do Reino Unido recebeu atenção positiva dos investidores globais, que acolhem favoravelmente a estabilidade, consistência e competência que traz consigo. A comunidade financeira está particularmente receptiva dada a baixa exposição aos ativos britânicos após uma década marcada pelo Brexit, pelas frequentes mudanças de liderança e pelos erros económicos de 2022.
As modestas propostas do governo trabalhista centram-se no crescimento económico através de reformas do lado da oferta, tais como a simplificação das leis de planeamento e a promoção do investimento do sector privado com fundos públicos limitados. Estas medidas, juntamente com os esforços para restabelecer os laços com a União Europeia e uma maioria parlamentar segura, estão a incentivar os gestores de fundos a reconsiderar os activos do Reino Unido.
O BlackRock Investment Institute, o braço de investimento do maior gestor de activos do mundo, passou para uma posição sobreponderada em acções do Reino Unido, citando o potencial de estabilidade política e avaliações atractivas para atrair investimento estrangeiro. Esta mudança de postura foi anunciada como parte das suas perspectivas para meados do ano, após as recentes eleições.
O índice tem sido negociado com um desconto significativo em comparação com Wall Street, provocando uma reavaliação à medida que milhares de milhões de libras foram retirados ao longo de 44 meses consecutivos até Junho. No entanto, o rastreador de fundos EPFR indica que os gestores ativos demonstraram interesse sustentado nas ações de média capitalização do FTSE250, contrariamente à tendência geral de saída.
O interesse também assistiu a um ressurgimento, com os valores ponderados pelo comércio a atingirem níveis nunca vistos desde o referendo do Brexit. As posições longas líquidas especulativas em libras esterlinas aumentaram, com os contratos longos líquidos atingindo um pico desde março, de acordo com dados da CFTC para a semana encerrada em 2 de julho.
O primeiro leilão de gilts do governo desde as eleições foi recebido com uma procura robusta, vendendo 4,5 mil milhões de libras de dívida indexada à inflação a 30 anos, com encomendas superiores a 66 mil milhões de libras por parte de um número recorde de licitantes. Amundi, o maior gestor de activos da Europa, reconheceu que as marrãs estão a aproximar-se do estatuto de porto seguro, reflectindo a melhoria da inflação e da dinâmica fiscal no Reino Unido.
As reacções do mercado aos resultados eleitorais foram medidas, com a libra, as gilts e as acções do Reino Unido recuando ligeiramente após os ganhos iniciais. Espera-se que o governo trabalhista beneficie de um dividendo de crescimento pós-eleitoral, com o Deutsche Bank a apontar “riscos ascendentes” na sua previsão de crescimento para 2024 e a antecipar uma aceleração nos próximos anos.
O primeiro-ministro Keir Starmer prometeu melhorar as regras comerciais pós-Brexit e rever o acordo assinado pelo ex-primeiro-ministro Boris Johnson. Os analistas sugerem que uma abordagem diplomática calma e previsível poderia melhorar a reputação e as relações do Reino Unido com a UE.
Embora a resposta do mercado não tenha sido dramática desde os resultados eleitorais, o governo trabalhista já está a satisfazer as expectativas dos investidores internacionais, que procuram estabilidade e um regresso a uma governação previsível.
A Reuters contribuiu para este artigo.
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