O mercado australiano de IPO está a mostrar sinais de recuperação, à medida que Guzmán Y Gomez, uma cadeia de restaurantes mexicana em rápido crescimento, lança a oferta pública mais significativa do país em quase um ano. Hoje, a startup com sede em Sydney está listando A$ 335,1 milhões em novas ações, representando cerca de um sexto da empresa, no mercado australiano.
Apesar de prever um prejuízo líquido para 2024, Guzmán Y Gomez antecipa um lucro em 2025. A empresa estabeleceu uma meta ambiciosa de igualar o número atual de lojas australianas do McDonald’s (NYSE:) nas próximas duas décadas. A oferta inicial de Guzmán Y Gomez não foi aberta ao público e envolveu principalmente a venda de ações a atuais financiadores e proprietários de franquias. Espera-se que o desempenho destas ações forneça informações sobre o sentimento mais amplo do mercado, que foi atenuado pelas altas taxas de juros e pela inflação ao longo de 2022 e 2023.
A atividade de IPO da Austrália foi moderada, com apenas 98 milhões de dólares australianos arrecadados em ofertas públicas durante o primeiro semestre de 2024, marcando o segundo valor mais baixo para este período em mais de dez anos, com base em dados do LSEG. Campbell Welch, consultor da Novus Capital, vê Guzmán Y Gomez como um potencial indicador da direção do mercado, observando o ambiente desafiador de captação de recursos, mas expressando otimismo sobre as perspectivas da empresa.
O prospecto da empresa, apresentado em maio, gerou discussão sobre seus planos de abrir um mínimo de 30 novas lojas por ano, das atuais 183 na Austrália. Esta ambiciosa taxa de expansão só foi alcançada uma vez, em 2023. No entanto, o prospecto foi questionado por não incluir passivos de arrendamento de lojas e pagamentos baseados em ações nas previsões de lucros, ao que a empresa respondeu que tais práticas contábeis são padrão para negócios de franquia .
Steven Marks, fundador e co-CEO da GYG, enfatizou o foco da empresa no controle operacional, afirmando: “Assim que estivermos listados, o mercado irá nos precificar todos os dias e nosso foco estará nas coisas que podemos controlar: vender burritos e entregar nossa estratégia.”
A Morningstar, no entanto, avaliou as ações em A$ 15 por ação, abaixo do preço de emissão de A$ 22, citando a modesta participação de 3,5% da empresa no mercado de fast-food e a falta de vantagem competitiva para justificar a rápida expansão. O analista Johannes Faul expressou cautela ao endossar totalmente a meta de longo prazo da empresa de 1.000 lojas.
Sebastian Evans, diretor de investimentos da NAOS Asset Management, reconheceu o pequeno registro de ações da GYG e a marca familiar entre os australianos como suporte potencial para as ações, mas apontou os riscos associados ao plano agressivo de lançamento da loja.
Emanuel Datt, diretor da Datt Capital, sugeriu que a consideração de Guzmán Y Gomez de uma venda privada antes de optar por uma listagem indica um interesse renovado nos mercados públicos.
A Reuters contribuiu para este artigo.
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