Os investidores estão a preparar-se para uma divulgação crucial de dados do mercado de trabalho na próxima semana, que irão testar o sentimento predominante de que a economia dos EUA pode alcançar uma “aterragem suave”, apesar dos recentes ventos contrários. O próximo relatório sobre o emprego é particularmente significativo, uma vez que segue uma série de ganhos de emprego mais fracos do que o esperado, com os dois últimos relatórios mensais a ficarem abaixo das expectativas do mercado. O desempenho do índice, que subiu 20% no acumulado do ano e está se aproximando de um máximo histórico, reflete o otimismo de que a política monetária do Federal Reserve, incluindo um corte de 50 pontos base na taxa de juros no início deste mês, ajudará a controlar a inflação. sem afectar gravemente o crescimento económico.
Wasif Latif, presidente e diretor de investimentos da Sarmaya Partners, expressou que o mercado de ações está atualmente cotado para um cenário em que a economia arrefece sem entrar em recessão, e os próximos dados sobre o emprego poderão reforçar ou desafiar esta visão. Os investidores foram anteriormente abalados por um relatório sobre os salários no início de Agosto que indicava um abrandamento inesperado, desencadeando uma queda acentuada no S&P 500 ao longo de vários dias. No entanto, o índice recuperou desde então e atingiu novos máximos.
As expectativas para o relatório de empregos de setembro, previsto para 04/10/2023, são definidas em um aumento de 140.000 empregos não agrícolas. Estes dados serão analisados de perto para prever a próxima decisão da Reserva Federal na sua reunião de 6 e 7 de Novembro, com os mercados futuros a mostrarem actualmente expectativas divididas entre um corte de 25 pontos base ou uma redução adicional de 50 pontos base.
Os economistas do Deutsche Bank realçaram a importância dos dados do mercado de trabalho para proporcionar à Reserva Federal a confiança de que a tendência de abrandamento do emprego está a estabilizar. Além disso, o presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, deverá falar sobre as perspectivas económicas na National Association for Business Economics na segunda-feira, o que será um momento crucial para os investidores que procuram orientação sobre as perspectivas do Fed.
Os padrões históricos sugerem uma perspetiva positiva para o resto do ano, com o S&P 500 a ganhar normalmente no quarto trimestre, após um forte desempenho até setembro. No entanto, persistem preocupações sobre uma potencial recessão nos EUA, conforme indicado por um inquérito recente a gestores de fundos que a apontaram como o principal risco para os mercados.
Apesar destas preocupações, Garrett Melson, estrategista de portfólio da Natixis Investment Managers Solutions, observou que o recente aumento em setores defensivos, como serviços públicos e bens de consumo básicos, sinaliza cautela aos investidores. Por outro lado, dados económicos fortes poderão impulsionar ganhos em sectores mais ligados ao crescimento económico, como o industrial e o financeiro, que já registaram ganhos significativos neste trimestre. Melson também sugeriu que poderá haver espaço para um maior crescimento do mercado até ao final do ano se os riscos de recessão forem sobrestimados.
A Reuters contribuiu para este artigo.
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