Esta medida marcaria o terceiro corte consecutivo nas taxas do banco central, que começou a cortar as taxas em Março, antes de muitos dos seus pares.
No inquérito realizado de 18 a 23 de Setembro, 30 dos 32 economistas previram que o SNB reduziria a sua taxa de juro directora para 1,00%.
Este consenso está em linha com as expectativas do mercado. Alternativamente, um economista projectou uma redução mais agressiva de 50 pontos base, enquanto outro não previu nenhuma mudança.
A decisão do SNB de optar por um corte menor nas taxas em comparação com o corte de 50 pontos base da Reserva Federal dos EUA na semana passada é influenciada pelo espaço político limitado disponível, dada a actual taxa directora de 1,25%. Karsten Junius, economista-chefe da J. Safra Sarasin, expressou confiança num corte de 25 pontos base para 1,00% esta quinta-feira, afirmando: “O SNB irá quase certamente reduzir a sua taxa de juro em 25 pontos base para 1,00% na próxima quinta-feira.” Acrescentou que embora o BNS seja proactivo nos ajustamentos políticos, um corte de 50 pontos base nesta fase pareceria uma reacção exagerada.
Olhando para Dezembro, uma ligeira maioria de economistas, 18 em 32, prevê que o SNB irá manter as taxas. A mediana das expectativas da pesquisa sugere que o banco central fará outro corte em março, para 0,75%, e depois se manterá estável pelo menos até 2026.
Se as previsões se concretizarem, os cortes totais das taxas do SNB para o ano seriam iguais a 75 pontos base, correspondendo aos cortes esperados do Banco Central Europeu (BCE). O BCE já reduziu a sua taxa de depósito em 25 pontos base este mês e prevê-se que o faça novamente em Dezembro.
O contexto destas decisões monetárias é enquadrado pela inflação suíça, que caiu para 1,1% no mês passado, a mais baixa entre as economias do G10 e bem dentro do intervalo-alvo do SNB de 0-2%. No entanto, o euro valorizou-se mais de 5% em relação ao euro desde o final de Maio, complicando as coisas para a indústria suíça. O presidente cessante do SNB, Thomas Jordan, reconheceu os desafios colocados pelo franco forte.
Adrian Prettejohn, economista europeu da Capital Economics, observou que os decisores políticos provavelmente utilizarão os cortes nas taxas como uma ferramenta para conter a subida do franco e poderão recorrer a grandes intervenções cambiais se a moeda continuar a valorizar-se. Ele também mencionou que o SNB pode ser cauteloso quanto a novos cortes nas taxas para preservar o espaço político para potenciais choques económicos internos.
A pesquisa também indica que a inflação suíça será em média de 1,2% este ano, com uma ligeira descida para 1,0% em 2025, valores que estão geralmente acima das últimas previsões do governo.
A Reuters contribuiu para este artigo.
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