Fed continua redução do balanço em meio a cortes nas taxas de juros Por Investing.com

O presidente da Reserva Federal, Jerome Powell, confirmou a continuação da redução do balanço do banco central, conhecida como aperto quantitativo (QT), mesmo quando a Reserva Federal inicia um ciclo de cortes nas taxas de juro. Durante uma conferência de imprensa na quarta-feira, Powell observou que o sistema financeiro mantém fortes níveis de liquidez, o que apoiará o processo contínuo de redução do balanço da Fed.

A Reserva Federal iniciou um ciclo de flexibilização da política monetária com um corte significativo de meio ponto percentual nas taxas, à medida que as pressões inflacionistas diminuem. Apesar desta mudança para taxas mais baixas, Powell enfatizou que as reservas do banco central continuam abundantes, uma situação que provavelmente persistirá.

O processo QT envolve a Fed permitindo que até 60 mil milhões de dólares por mês em obrigações do Tesouro e hipotecárias vençam sem reinvestimento. Esta estratégia faz parte dos esforços da Fed para reduzir a liquidez que injectou no sistema financeiro através da compra de obrigações durante a pandemia. As participações totais do Fed diminuíram de um pico de 9 biliões de dólares no verão de 2022 para 7,2 biliões de dólares.

Powell explicou que a maior parte da redução do balanço não afectou significativamente as reservas bancárias, que permaneceram ligeiramente acima dos 3 biliões de dólares em Junho de 2022.

Em vez disso, a redução diminuiu principalmente o dinheiro proveniente do mecanismo de recompra reversa, onde o estacionamento diário de mais de 2 biliões de dólares em fundos monetários caiu para 305,8 mil milhões de dólares na quarta-feira. O mecanismo de recompra reversa serve para absorver o excesso de liquidez e a sua redução está em linha com as expectativas do Fed.

O Presidente do Fed também abordou o papel do mecanismo de recompra inversa, indicando que as actividades actuais demonstram a intenção do Fed de continuar a reduzir o seu balanço, apesar da redução na taxa dos fundos federais. Os participantes do mercado já tinham especulado que o fim do QT poderia ser acelerado com um corte de meio ponto percentual na taxa para se alinhar com as ferramentas políticas mais amplas da Fed.

O momento do final do sorteio do balanço permanece incerto, com um inquérito aos participantes no mercado realizado em Julho a prever uma possível conclusão na Primavera.

As autoridades do Fed não se comprometeram com um ponto final específico para o QT, dizendo que irão monitorar os sinais do mercado para determinar se a liquidez está se tornando excessivamente restrita.

A Reuters contribuiu para este artigo.

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