Corte esperado na taxa de juros do Fed terá repercussão global Por Investing.com

A Reserva Federal dos Estados Unidos deverá efetuar um corte significativo nas taxas de juro esta quarta-feira, marcando a sua primeira redução em quatro anos, um movimento que deverá ter um efeito cascata em todo o mundo. A extensão do corte inicial e a estratégia global de flexibilização permanecem incertas, especialmente à luz das próximas eleições nos EUA, o que aumenta a complexidade para os investidores e decisores políticos globais que procuram a orientação da Fed.

Os primeiros cortes nas taxas dos EUA são vistos como um alívio para as regiões com economias mais fracas. À medida que aumentavam as expectativas relativamente ao corte da Fed, os investidores aumentaram as suas apostas em cortes de taxas por parte de outros bancos centrais, embora menos cortes estejam previstos para a Europa, com o Banco Central Europeu e o Banco de Inglaterra a permanecerem cautelosos quanto aos riscos. da inflação.

A perspetiva de cortes da Fed impulsionou os mercados obrigacionistas em todo o mundo, com os rendimentos das obrigações governamentais dos EUA, da Alemanha e do Reino Unido a caminho da sua primeira queda trimestral desde o final de 2023.

Os bancos centrais dos mercados emergentes, especialmente na América Latina e na Europa emergente, já começaram a cortar as taxas em antecipação à medida da Fed para apoiar o crescimento interno. No entanto, as eleições presidenciais dos EUA acrescentam uma camada de volatilidade e incerteza, como observou Trang Nguyen, chefe global de estratégia de crédito para mercados emergentes do BNP Paribas, que disse: “As eleições nos EUA terão um grande impacto sobre isto porque, dependendo de vários políticas fiscais, complica realmente o ciclo de cortes.”

O dólar forte tem sido uma preocupação para muitas economias, mas o JPMorgan observou que o dólar se fortaleceu após o corte inicial do Fed em três dos últimos quatro ciclos. A força futura do dólar dependerá em grande parte das taxas dos EUA face a outras moedas.

Na Ásia, moedas como o dólar americano, o baht tailandês e o ringgit malaio dispararam, com os chineses a anularem as perdas acumuladas no ano face ao dólar.

Uma recuperação global das acções, que recentemente tropeçou devido aos receios de crescimento, poderá recuperar se as taxas mais baixas nos EUA estimularem a actividade económica e ajudarem a evitar uma recessão. Emmanuel Cau, chefe de estratégia de ações europeias do Barclays, disse: “Há sempre um mercado instável em torno do primeiro corte porque o mercado se pergunta por que é que os bancos centrais estão a cortar.

Se tivermos um corte sem recessão, que é o roteiro a meio do ciclo, geralmente os mercados tendem a subir novamente.” Cau também mencionou que sectores como o imobiliário e os serviços públicos poderiam beneficiar de taxas mais baixas.

As matérias-primas, incluindo metais preciosos e básicos como o petróleo, também deverão beneficiar dos cortes nas taxas da Fed. Taxas mais baixas e um dólar potencialmente mais fraco poderiam aumentar o apelo de detenção e compra de metais. Ehsan Khoman, do MUFG, observou o impacto negativo das altas taxas sobre a demanda por metais básicos.

O ouro, muitas vezes inversamente relacionado aos rendimentos, atingiu máximos históricos. No entanto, John Reade, do Conselho Mundial do Ouro, aconselhou cautela, sugerindo que o posicionamento atual do mercado nos futuros de ouro da Comex pode refletir um cenário de “compre o boato, venda o fato”.

A Reuters contribuiu para este artigo.

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