UBS adota visão pessimista sobre o dólar americano e vê potencial força da libra esterlina Por Investing.com

O UBS aconselhou os investidores a venderem quaisquer ganhos de curto prazo do dólar americano, adotando uma postura mais pessimista em relação à moeda no médio prazo. A empresa antecipa uma possível recuperação corretiva em Setembro, especialmente se a hesitação da Reserva Federal em implementar cortes nas taxas superiores a 25 pontos base se alinhar com a tendência sazonal do dólar americano para um desempenho superior durante este mês.

Os dados actuais de posicionamento de mercado indicam que as posições curtas de curto prazo face ao dólar são predominantemente no euro (EUR) e na libra esterlina (GBP), com ambas as moedas potencialmente vulneráveis ​​no curto prazo. No entanto, o UBS vê a GBP como uma compra em baixas, citando uma perspectiva mais favorável para as taxas internas e padrões históricos de forte recuperação da libra esterlina desde o final de Outubro até ao início de Novembro.

Em contrapartida, o posicionamento do iene japonês (JPY) é relativamente neutro, sugerindo o desmantelamento das operações de carry trade de curto prazo financiadas em ienes. O iene também está a ganhar com o retorno da sua correlação inversa com as ações, o que o elevou a uma das moedas com melhor desempenho entre as moedas do G10.

Além disso, o franco suíço (CHF) teve um bom desempenho e, sem intervenção significativa do Banco Nacional Suíço (SNB), deverá permanecer apoiado à medida que as posições curtas residuais em francos forem cobertas. O UBS estabeleceu uma meta de 0,93.

O rastreador de fusões e aquisições transfronteiriços atualizado da empresa revela um saldo de negócios mais negativo para o euro (EUR), o dólar australiano (AUD) e a coroa sueca (SEK), mas positivo para a GBP e o JPY. Para a Austrália, o rastreador indica uma moderação na tendência ascendente dos saldos de investimento direto estrangeiro (IDE), que atingiu um excedente de 2,1% do PIB em 12 meses no segundo trimestre, o mais elevado desde os tempos pré-Covid. Isto é apoiado pela forte procura de rendimento fixo australiano, que está a ajudar a compensar um crescente défice da balança corrente.

O UBS observa que os volumes de exportação de mercadorias australianas permaneceram estáveis, sugerindo que a deterioração da balança comercial se deve à queda dos preços de exportação de mercadorias e ao aumento dos volumes de importação. No entanto, acreditam que o impacto sobre o AUD pode ser limitado, uma vez que a moeda não se valorizou significativamente durante o aumento dos preços das matérias-primas pós-Covid, e o aumento das importações pode reflectir a forte procura interna, razão pela qual o UBS mantém uma perspectiva construtiva sobre o AUD.

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