ECB deve cortar taxas em meio a preocupações com inflação e crescimento Por Investing.com

Espera-se que o Banco Central Europeu (BCE) reduza a sua taxa de depósito em 25 pontos base na quinta-feira, à medida que o debate entre decisores políticos pacifistas e hawkish continua sobre o equilíbrio entre o fraco crescimento e as preocupações com a inflação. Soeren Radde, chefe de investigação económica europeia no Point72, enfatizou a importância da mensagem do BCE neste contexto.

A inflação na Zona Euro aproximou-se da meta de 2% do BCE em Agosto, registando um aumento de 2,2%, o mais próximo desde 2021. Apesar de uma recuperação lenta e da contracção da economia alemã no segundo trimestre, a tendência de desinflação, impulsionada principalmente pela energia e os preços dos bens, parece ter-se esgotado em grande parte.

Os economistas esperam que o BCE projete que a inflação suba para 2,5% até ao final do ano. A inflação subjacente está ligeiramente abaixo de 3%, e a inflação dos serviços, que permanece acima de 4%, não diminuiu ao longo do ano, o que levou a apelos dos falcões para mais medidas de flexibilização.

As próximas projeções do BCE refletirão provavelmente uma revisão em baixa das expectativas de crescimento para o segundo trimestre e um possível ligeiro ajustamento em alta na inflação subjacente para o ano em curso. No entanto, as perspetivas a longo prazo deverão permanecer inalteradas, prevendo-se que a inflação regresse a 2% até ao final de 2025.

A força do euro face ao euro, atingindo 1,12015 dólares no final de Agosto e atingindo um máximo histórico numa base ponderada pelo comércio, é vista como tendo implicações marginais para a inflação. Os estudos do BCE sugerem que apenas movimentos cambiais mais pronunciados e sustentados afectariam materialmente as taxas de inflação.

Um novo quadro de taxas do BCE, introduzido em março, terá a sua primeira aplicação na quinta-feira. O quadro inclui um prémio reduzido para os bancos que contraem empréstimos nos leilões semanais de numerário do BCE, caindo de 50 para 15 pontos base, em relação às taxas de juro de depósito do BCE.

Este ajustamento faz parte de uma estratégia para gerir a estabilidade do mercado monetário e incentivar os empréstimos interbancários. No entanto, com o excesso de liquidez em cerca de 3 biliões de euros e o nível mínimo de empréstimos resultante do último leilão do BCE, espera-se que o impacto desta mudança se prolongue ao longo de vários anos.

Os participantes no mercado também aguardam detalhes sobre os planos do BCE para empréstimos de longo prazo e operações de compra de obrigações, que se tornarão mais relevantes à medida que o balanço do BCE se expandir novamente.

A Reuters contribuiu para este artigo.

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