U.S. mudança na liquidação de títulos impacta mercados Por Investing.com

A recente mudança para um ciclo de liquidação mais rápido nas transacções de obrigações dos EUA teve um efeito mais significativo sobre os participantes no mercado do que inicialmente previsto, revela um estudo do Grupo Citi (NYSE :). A transição para um ciclo de liquidação T+1, implementado em maio, exige que as negociações de ações, títulos corporativos e municipais e outros títulos sejam liquidadas no próximo dia útil, e não no período de dois dias anterior.De acordo com a pesquisa, 44% das empresas compradoras e vendedoras consideraram a transição mais impactante do que o esperado. As entidades europeias sentiram a maior pressão devido aos desafios de gerir questões de liquidação e financiamento da noite para o dia. Os investidores estrangeiros dependem frequentemente de transacções cambiais para financiar as suas transacções de títulos nos EUA, o que contribuiu para as dificuldades que enfrentaram. O inquérito Securities Services Evolution, que entrevistou cerca de 500 instituições em Junho, forneceu informações sobre a adaptação da indústria global à mudança e enfatizou os efeitos generalizados de T+1 ao longo do ciclo de negociação. A investigação destacou que todos os aspectos, incluindo financiamento, número de funcionários, empréstimo de títulos e taxas de insucesso, foram mais afectados do que se pensava inicialmente. Os empréstimos de títulos sofreram o impacto mais significativo, com a percentagem de organizações afetadas aumentando de 33% para 50%. O lado vendedor, em particular, relatou efeitos consideráveis ​​nas atividades de empréstimo de títulos e recalls, com 56% das empresas indicando que foram “significativamente impactadas”. Esta era uma grande preocupação para os participantes do mercado antes da implementação do T+1. Outras consequências do ciclo de liquidação acelerado incluíram ajustes nos níveis de pessoal, com 52% dos bancos e corretores a notarem um impacto no número de funcionários. Isto sugere uma preferência pela contratação de pessoal adicional em vez de utilizar a automação, o que deixou o lado da venda vulnerável a elevados volumes de processamento manual e tratamento de exceções. O Citi observou que é necessário mais tempo para compreender plenamente o “impacto verdadeiro e mais profundo” do ciclo de liquidação mais rápido. A mudança para T+1 foi liderada pela Depositary Trust and Clearing Corporation, pela Securities Industry and Financial Markets Association e pelo Investment Company Institute, nenhum dos quais respondeu aos pedidos de comentários sobre os resultados do inquérito. A Reuters contribuiu para este artigo.

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